上证指数上周收报于3310.30点，上涨3.77%，中小板指与创业板指表现则弱于大盘，分别微涨0.95%和1.78%。

　　羊年首个交易日并未实现开门红，沪指下探3200点关口寻求支撑。但在周三国务院常务会议释放的政策信号令市场做多情绪找到出口，周四权重周期股快速拉升，激活市场情绪，两市成交量也猛增至近6000亿元的水平，最终使周线得以收红。

　　从具体行业来看，中信29个一级行业在上周全部红盘报收，建筑、通信、国防军工、石油石化冠绝群雄,涨幅都在6%以上。相比之下，节前被透支的传媒，计算机，餐饮旅游等表现平平。另一方面，主题概念板块仍是炒作重点，污水处理，智能汽车，三网融合等单周涨幅都在8%以上，同时锂电池，水利水电建设，在线教育，工业4.0等主题涨幅也都在5%以上。可见市场热点相比年前集中在互联网相关细分行业有了更广泛的铺设。在普涨的格局中，权重与小盘股轮番表现，大有你方唱罢我登场的局面。而题材股依然是气势如虹，正所谓是权重搭台，题材唱戏。

　　从经济数据来看，汇丰银行2月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.1，好于市场预期，创4个月新高，表明经济有望开始慢慢复苏，也给了节后市场一个好的盼望。而目前更为主导两市风格的“两会”也将三月初即将召开，也给市场更多是遐想空间。

　　节后首周市场稳步上扬，是场内外资金在实体经济下行压力未减的背景下，正围绕宏观政策形成的新风口积极部署新年行情。基于国内经济面临的压力，节后高层有望密集出台带有积极财政色彩的重大部署。而且随着全国两会临近，做多意愿不减的资金将继续围绕政策“指挥棒”寻找新风口。

　　而当前的关键在于：判断蓝筹股是否真的已经开始新一轮上涨行情，还是仅仅缘于“两会”因素的一个短期反弹走势。从盘面上看，权重股集体任性的根本原因还是市场对于降准或降息的强烈预期。技术分析看，经历了周四权重股拉抬下的大涨，沪指已然形成反包阳线，预示在两会前市场维稳的信号非常强烈。

　　行业配置方面，2015年“一带一路”和“国企改革”将是两大超级主题。在“两会”预期下，“一带一路”、互联金融和移动医疗等概念股或有望轮番表现，市场对环保、军工概念预计较为强烈，在这些题材中把握“春播行情”的概率要更大。

　　(全景网特约/汇丰晋信基金)　

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