1月21日上证综指大涨4.74%，周一大跌的券商、银行等板块全线大涨。对此，汇丰晋信大盘基金 汇丰晋信双核策略基金经理 丘栋荣点评如下： 

　　短期的大涨并无特别原因，只是市场中“牛市思维”的延续，同时也是市场波动性加大的结果。而市场波动性增大的原因，主要在于： 

　　（1）市场累积了较大涨幅，导致波动性增大； 

　　（2）波动性增大是牛市的一个特征； 

　　（3）另外也和市场交易行为和交易结构有关，尤其是杠杆交易的加入也导致了波动性加剧。 

　　虽然从1月初以来，指数似乎陷入了“调整”，但实际上这种“调整”仍是结构性的。主要是去年四季度涨幅较大的大盘蓝筹板块出现了调整，而中小盘股、创业板则表现相当活跃。因此整个市场活跃度依然很高，依然呈现出比较明显的牛市特征。 

　　目前整个目前沪深300估值只有12倍，在过去10年历史均值的下方，因此整个蓝筹板块仍然有很强的吸引力。短期内的调整实际上是牛市中正常的风格轮动现象，并不代表蓝筹板块未来失去投资价值。 

　　我们认为未来： 

　　（1）主板市场没有显著高估，未来仍有投资机会； 

　　（2）由于估值的显著提升，导致市场波动性和风险在加剧，但依然能找到被低估的标的； 

　　（3）2015年市场机会不会像过去那样集中在某一板块，表现将更加均衡。 

　　因此我们依然会关注银行、汽车、家电等低估值蓝筹板块和低估值个股的机会。

　　(全景网特约/汇丰晋信基金)　

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