| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年05月26日 06:15 |
作者： |
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华谊兄弟(300027)
总股本：60480万股
流通股本：34549.20万股
2012年一季报每股收益：0.05元
公司是一家将电影、电视和艺人经纪三大业务板块实现整合的传媒企业，业已布局电影院、电视台、新媒体等多种视频播出渠道，通过多渠道的打造，有望实现公司内容价值最大化。
全资子公司实景娱乐、观澜湖公司和冯小刚工作室共同投资设立“观澜湖”华谊“冯小刚电影公社”项目。三方合作的项目股权比例分别为60%、35%和5%，将投资8-10亿元用于建设以冯小刚电影场景为主体的商业街区及其他配套商业项目。品牌开发将再进一步，今年是公司的电影大年，上映七部大片，票房收入将达20-25亿元，业绩将有40%的增长。
预计2012-2014年每股收益分别为0.47元、0.66元、0.94元，认为公司未来3年将呈现持续高增长态势，给予“买入”评级。
神州泰岳(300002)
总股本：37920万股
流通股本：10327.98万股
2012年一季报每股收益：0.15元
公司一直专注于IT运维管理领域的发展，主营业务为向国内电信、金融、能源等行业的大中型企业和政府部门提供IT运维管理的整体解决方案，涵盖系统网络管理、信息安全管理、服务流程管理和面向电信网络的综合网络管理四大专业方向。公司的主要产品集中在BSM市场和OSS市场，市场占有率均居国内厂商前列。
由于飞信业务的收入占公司总体收入的半壁江山，飞信业务的签约延迟，成为压制公司估值的主要因素，随着飞信合作签约的完成，压制公司估值的因素不再。
公司再次宣布股权激励计划，其中包括向管理层和核心业务人员在内的249名激励对象授予850万份股票期权和450万股限制性股票。股票期权的行权期为4年，以达成一定的业绩考核要求作为行权条件，即每年公司净利润同比增长不低于20%；2012-2015年净资产收益率不低于12%、13%、14%、15%。我们认为这一激励计划利好该股，因为公布的盈利要求可能会缓解市场对盈利增长不确定性的担忧。
我们认为若考虑到未来几年的稳定增长前景，目前29.6倍的2012年市盈率水平颇具吸引力，给予“买入”评级。
长海股份(300196)
总股本：12000万股
流通股本： 5073万股
2012年一季报每股收益：0.12元
公司是国内领先的玻纤制品及复合材料生产企业，具有玻纤、玻纤制品与复合材料完整产业链，属于国家倡导优先发展的优良功能材料和结构材料。
受益全球玻纤产能持续向中国转移的趋势，欧盟本地厂商的产能不能满足本地需求，中国玻纤行业凭借低成本和产业链的优势，继续在欧盟市场上取得占有率。
目前公司计划全部投入3.26亿元超募资金，自有资金7400万元，借款2.21亿元，总计6.21亿元投入“年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线”项目建设。预计年内点火，完全达产后预计将实现年营业收入约5.5亿元，净利润约1.5亿元，增加每股收益1.25元；
2012年一季报，实现营业收入1.12亿元，较去年同期增长22.79%；营业利润1413万元，较去年同期增长19.50%；利润总额1702万元，较去年同期增长21.35%；对应每股收益为0.12元。预计2012、2013 年公司每股收益分别为1.07元和1.39元，对应目前股价的市盈率为13.3倍和10.3倍，维持“买入”评级。
中海达(300177)
总股本：20000万股
流通股本：8816万股
2012年一季报每股收益：0.05元
公司是我国最早从事高精度卫星导航定位技术专业应用的高科技企业。主要产品高精度测量型GNSS国内的市场占有率16.3%，排行业第三。受益国内测绘行业的持续景气，公司正处于6大业务体系（GNSS测量产品、地理信息系统产品、海洋产品、系统工程、光电产品以及三维激光）的搭建期，内生增长与外延扩张双重拉动，增长有望加快；代理Garmin的GIS产品以及推出自主研发Qcool系列产品，实现高中低端市场全面覆盖，客户黏度好；同时，自有海洋测绘产品丰富，为公司后续自产高端海洋产品奠定客户基础；前期增资苏州迅威光电（中海达占61.75%的股权），引领公司进入光电测绘行业，预计2012年为公司带来432万元净利润。
2012年一季度，公司实现营业收入5695万元，同比增长9.91%；实现归属于上市公司股东净利润945万元，同比增长16.03%。预测公司2012—2014年每股收益分别为0.42元、0.57元、0.80元。
考虑GNSS产业增长的确定性及公司龙头领先优势给予2012年32倍市盈率，6个月目标价13.4元，维持增持评级。
（平安证券）
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