| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年06月29日 05:05 |
作者： |
许小鹤 |
| |
今日投资 许小鹤
近一周共有17家机构关注零售行业，居分析师关注度排行榜第9名，关注度与上周持平。
商务部此前公布，5月份社会消费品零售总额同比增长18.7%，比4月份加快0.2个百分点，比上年同月加快3.5个百分点。1-5月累计社会消费品零售总额同比增长18.2%，比上年同期加快3.2个百分点。
交银国际认为，今年以来居民收入增长强劲，5月份个人所得税的同比增长已攀升至29.5%，年内仍有多个省市计划上调最低工资，预期下半年工资会以较快速度增长，从而刺激消费增长。另外，权威机构McKinsey预测，2010年至2015年，城镇中上收入家庭、富裕家庭消费开支增速远高于同期城镇家庭总消费开支增速，加上各项扶持内需政策将会有效提高可支配收入，两项因素将会强力推动中高档次、非必需性消费增长，百货行业将是其中一个受惠者，因此，维持零售行业“领先”评级。
国泰君安也给予零售行业“增持”评级。他们认为，一季度的高增速是建立在经济好转和低基数的基础上，但三四季度行业增速由于2009年同比基数提高，增速可能会放缓，预计行业全年增速约30%。作为消费行业，商业零售行业中长期增长稳定，行业基本面没有大的风险。但是现阶段行业平均估值28倍，估值溢价率80.59%，高于历史平均水平；从趋势来看，商业零售行业增长较好，业绩增长将稀释部分高估值压力。
国信证券也维持行业“推荐”评级。他们表示，在行业景气持续的情况下，成长是投资的主线。投资标的选取原则是：有稳定的利基市场、向新兴业态新兴地区稳健扩张，同时管理能力及商业模式能够实现“正循环”的公司。一、向新兴业态扩张的强势公司：现阶段连锁家电卖场、中高档连锁百货、综合商业体是他们看好的强势业态之一，投资行业内最优秀的公司，超额分享业态成长带来的收益，重点配置：苏宁电器、鄂武商；二、向收入增长快、竞争低的区域扩张中的强势公司：选择有良好的利基市场、并且成功证明能够实现扩张与盈利正循环的公司，这些公司必须是行业的优秀公司，重点关注王府井、通程控股、武汉中百等连锁型公司；三、经营高增长、新兴的享受型消费品种：珠宝、汽车及售后是他们看好的强势品种业态之一，建议配置在细分品类中盈利与管理属上游的公司，如潮宏基、大厦股份等。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
