| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年05月18日 03:40 |
作者： |
曾昱 |
| |
今日投资 曾 昱
近一周共有13家机构关注零售行业，居分析师关注度排行榜第12名。
国家统计局上周发布了4月份国民经济主要运行指标，1-4月份累计社会消费品零售总额同比增长18.1%，比上年同期加快3.1个百分点，比一季度加快0.2个百分点，其中4月份社会消费品零售总额同比增长18.5%，比上月加快0.5个百分点。1-4月累计限额以上批发零售业总额同比增长30%，其中4月份同比增长31.3%。
民生证券表示，分商品类别来看，4月份回升势头明显的品种集中在家电类和通讯器材类，增幅超出预期。而4月份超市/百货业态经营的主要品种比3月份的增速均有所回落，如超市经营的主力品种粮油食品、日用品类的增速较3月份有所回落，百货业态经营的主力品种服装、金银珠宝（除化妆品外）较3月份也有所回落。但主力品种的增速依然维持在20%以上的较高水平，因此从行业基本面上，对上市公司的业绩仍有支撑，继续维持行业“推荐”的评级。
海通证券也表示，近期CPI持续抬升趋势较为明显，在一季度高企的CPI低于预期后，到今年的4月份开始反而出现较大程度的抬升。反映在A股超市公司的一季报上，是可比门店增速、收入和利润增速普遍低于预期（CPI低于预期是重要原因），并使超市子行业的增速成为三个子业态（另外两个是家电连锁零售和百货）中最低的一个，反映到股价上，则是2009年四季度以来，因为高预期以及板块中新股较多而带来的超市板块的高估值溢价（动态2010年35倍以上的PE，除了苏宁之外的区域百货商业A股的动态2010年PE普遍在25-30倍）在2010年以来消失殆尽，目前基本处于零售行业平均水平（2010年30倍左右的PE），整个板块进入可投资区域。
民族证券也维持对行业的“推荐”评级。他们指出，考虑到2009年低基数因素，鉴于目前的宏观经济形势有益于零售行业发展，2010年行业整体收入增速有望达到20%，净利润水平增速在30%以上。子行业中，看好百货行业，尤其是二、三线城市的龙头公司，建议投资者关注鄂武商A、友阿股份、合肥百货、重庆百货、银座股份等；超市行业，建议投资者关注武汉中百、步步高、人人乐，温和的CPI以及出色的管理能力，内外因素推动将推动公司业绩增长。另外，建议投资者关注行业发展壮大过程中，企业之间可能出现的并购重组机会。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
