| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月19日 03:03 |
作者： |
杨艳萍 |
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今日投资 杨艳萍
当前投资评级最高的是地产类股票深长城（000042）。当前投资评级排名前20只股票，主要分布在化工、自来水、建筑工程、零售等行业。建筑工程行业具备攻守兼备优势，调整市中可重点关注。现就建筑工程行业做简要分析。
今年1—6月份，与基建建筑相关的各基建领域固定资产投资增速创五年新高，带动建筑行业景气提升。在基建投资加速带动下，上半年全社会累计完成固定资产投资91321亿元，同比增长33.5％，增速高于去年同期6.7个百分点，创2004年6月以来新高。同时，对外承包工程新签合同额趋势向好。自2000年，我国对外承包工程进入高速增长期，连续八年保持30％以上的年增长率。今年1—6月份，我国对外承包工程完成营业额1.8亿美元，新签合同额646.2亿美元，分别同比增长52％和38.1%，增速较前5月均有所回升。
国泰君安表示，未来几个月基建投资增速将缓慢回落，但仍高于整体全社会投资增速，仍属于增速最快和最有保障的行业，基建类建筑公司具有防守价值，进攻属性将由政策支撑新签合同过渡到EPS的向上调整。
目前，由于投资等宏观数据低于预期和预期货币政策未来发生变化，导致之前政策单边支撑的股市回调、建筑行业亦难独善其身。国泰君安表示，市场进入货币政策支撑过渡到宏观数据兑现阶段，宏观数据利好之前处调整期。他们认为，在目前市场背景下应坚持三个策略：（1）在市场调整期主要配置中国铁建、浦东建设等基建类作为防守；（2）配置中材国际、中工国际等全球经济复苏主题；（3）配置宏润建设、龙元建设等房地产投资复苏主题股。
中信证券强调，关注上海本地基建股在国资整合、浦东新区大建设、世博会召开和迪斯尼等背景下上海城市大建设所带来的发展良机和投资机会，如隧道股份、浦东建设、龙元建设和上海建工等。特种建筑领域他们看好所服务领域景气向好、市场空间较大、竞争门槛较高，以及竞争力和市场占有率高的公司，如中材国际和东华科技等。当前建筑板块2009年动态PE不到20倍，PB约2.6倍左右，相对于沪深300平均水平具有估值优势。
中信证券称，虽然国内建筑公司估值较国际同类公司偏高，但考虑到国内基建行业有未来几年基建投资加速促使国内行业景气维持高位、相关公司业绩有望保持快速增长等估值溢价因素，建筑工程板块估值仍有上升潜力。
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