| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年02月16日 03:28 |
作者： |
金石 |
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作为银河基金评价中心评出的5星基金，友邦华泰积极成长基金去年在晨星股票基金排名中名列第五。基金经理秦岭松在接受记者采访时表示，随着国家政策的重大转变以及人们对未来宏观预期的明朗化，今年基金的运作将偏重于稳定资产配置加强个股选择。
从友邦华泰积极成长基金去年的一系列公开信息披露可以看出，该基金去年的资产配置可谓准确而灵活：一季度末维持84%的高股票仓位，二季度末已经下降到了48%，而在三季度末到年报期间，该基金的仓位又重新恢复到了84%的高仓位。秦岭松说：“在经济衰退趋势下，国内经济对流动性的吸纳能力非常弱，而国家为保持经济增长，利用货币政策和财政政策不断向市场投放流动性，我们预期其中相当部分流动性会转移到股市，在11月底12月初大量政策出台时，我们开始迅速提高股票仓位。”
秦岭松认为，在对外界经济环境预期明确的前提下，可以采取稳定资产配置精选个股的方式，而在宏观经济发生重大变化，预期出现不确定性的时候，稳定仓位精选个股的前提条件已经失去，因此投资必须将重点放在资产配置上。
对于今年的投资，秦岭松表示将侧重于行业配置和个股选择。在行业配置2008年的重点是防御性行业，2009年则会重点关注包括有色、航运等在内的高周期性行业，因为这些行业对于宏观政策的转变更为敏感。在个股选择上则会从经营的稳定性、有成长性的商业模式以及有较高分红率等三个方面进行关注，尤其是一些小市值、低BP的股票。
“相对而言，我认为2009年上半年的机会更明确一些，毕竟目前的行情还是依靠政策和资金推动，大量流动性的注入需要一个过程，在这个过程中一些小市值、流动性好的股票往往会有比较好的表现，但当流动性注入到一定阶段，人们就要考虑这些投资是否能够很快取得效果，上市公司业绩能否如期恢复增长，这些目前来看还有一定的不确定性。因此今年的投资还是要分段来把握，认清形势的发展方向，在严控风险的基础上顺势而为。” 秦岭松如是说。(金 石)
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