国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。
会议提出了推进三网融合的阶段性目标。2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点，探索形成保障三网融合规范有序开展的政策体系和体制机制。2013年至2015年，总结推广试点经验，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局，基本建立适应三网融合的体制机制和职责清晰、协调顺畅、决策科学、管理高效的新型监管体系。
会议明确了推进三网融合的重点工作：一按照先易后难、试点先行的原则；二加强网络建设改造；三加快产业发展；四强化网络管理；五加强政策扶持，给予金融、财政、税收等支持。将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围。
计算机行业：重点关注系统集成厂商
三网融合重点工作要求选择有条件的地区开展双向进入试点、加强网络建设改造、强化网络管理。数据、增值业务、节目等内容的发展会带来数据和交换中心的更新换代和升级，也将带来网络安全建设的加强。从而给计算机硬件及软件，特别是软件中的系统集成业务带来发展。我们维持对软件行业“买入”的投资评级，提升硬件行业评级至“买入”。
目前计算机行业相对于沪深300的溢价水平处于偏高的水平，在我国经济调结构的情况下，享有了持续的估值溢价，但是硬件产品价格不断下降，缺乏核心技术受国外品牌冲击的压力很大，因此即使全球经济复苏国内经济保持稳定增长，计算机硬件业绩增长也难以消化过高的估值溢价，虽然软件行业持续增长能力和抗经济周期能力强，但估值水平偏高。计算机行业投资机会更多的来源于政府在调结构中，政策导向性所带来的主题投资机会。
在三网融合主题下，在系统集成方面，我们提升对东软集团投资评级至“买入”，维持对东华软件“买入”的投资评级；给予具有数字电视业务的同方股份“买入”的投资评级。
电子行业：行业估值偏高，把握主题投资机会
三网融合除了对网络建设和功能的融合外，带来的是电子终端产品的融合，既电视、手机、电脑功能的融合。对于电子行业来说会带来新的产品，特别是芯片的发展，半导体行业需求前景向好。我们给予电子行业“买入”的投资评级。
目前电子行业相对于沪深300的溢价处于偏高的水平，在我国经济调结构的情况下，享有了持续的估值溢价，但是缺乏核心技术始终是困扰我国电子信息制造业的问题，因此即使全球经济复苏国内经济保持稳定增长，短期来讲电子行业业绩增长也难以消化过高的估值溢价，电子行业投资机会更多的来源于政府在调结构中，政策导向性所带来的主题投资机会。
在三网融合主题下，我们给予半导体封装测试公司苏州固得“买入”的投资评级；提升半导体分立器件制造商华微电子的投资评级至“买入”；维持对覆铜板制造商生益科技“买入”的投资评级。
