金融危机之后，企业客户更加重视提高产品的科技含量与信息服务的投入，加上各种软件政策的落实与预期，软件业将迎来历史新时期
软件业再添政策利好。1月13日，国务院召开常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。会议提出了推进三网融合的战略目标：2010年至2012年，重点开展广电和电信业务双向进入试点；2013年至2015年，全面实现三网融合发展，普及应用融合业务，基本形成适度竞争的网络产业格局。
由国务院如此高规格高格调提出建设，且立下2015年建成的“军令状”，决心之强、举措之大实属罕见，无形中，已给市场指明了数年内的产业发展和主流投资的大方向。
软件业再添“加速器”
金融危机之后，重新调整经济结构成为重点，持续推进信息化和工业化的融合、拓宽信息化应用领域已成为经济结构调整和优化结构的重要途径。
三网融合工作重点要求选择有条件的城市开展双向进入试点，加强网络建设改造，强化网络管理。数据、增值业务、节目等内容的发展将带来数据和交换中心的更新换代和升级，也将带来网络安全建设的加强，从而给计算机硬件及软件，特别是软件中的系统集成业务带来新发展。
从网络建设的角度看，建设分为硬件和软件两大块，但三网合一的关键点是“互联技术”、“系统解决方案”等，软件技术的发展使得不必改动或过多改动硬件就可使网络的特性和功能不断变化和升级，使现在的三大网络最终都能支持各种功能和业务；从三网特性和发展趋势看，大商机还是在“融合建网”和“终端应用”两个方面，更为重点是“终端应用”，以不断地开发新功能新服务，这对软件商大有裨益，而且，三网合一之后，网络安全问题将越发凸显重要，也对软件商形成较大依赖。所以，三网融合，可让数字技术、光通信技术和软件技术得到更好的发展，并促成TCP／IP协议的统一和广泛应用，让软件业再添“加速器”，迎来大发展的历史性机遇。
专家指出，目前软件技术正从以计算机为中心向以“三网合一”的多媒体信息服务为中心转变，为“三网合一”信息时代的到来提供广泛支持，而狭义的软件服务厂商，也已逐渐过渡到广义的信息化提供商，参与到电子信息化这一更为广阔的新兴市场。
三网合一面临整合的大挑战
其实早在1998年，相关部门、业界就提出了三网融合的概念并加以实施的计划，认为无论是从社会发展的需求、用户利益还是从产业本身的利益出发，它都能带来正面的效应，国内股市在1999年就热炒一番。
尽管如今“三网合一”已确立为国家大战略，从技术上来讲已无根本障碍，然而真正要完全实现“三网合一”，仍然还有一个较长的路要走，困难和挑战不小，甚至仍有人担心会否重蹈“老路”而不欢而散。
障碍的关键在两点。一是不同行业部门、不同网络商之间的矛盾是关键。从中长远而言，“三网合一”面临的主要问题是人为因素，也就是根深蒂固的行政条块利益在阻碍，技术反倒在其次。“三网合一”必须垂直而下解决好主管机关、行业部门和网络通信商之间的利益冲突问题，必须找到一个三大网络都能妥协的利益平衡点，必须解决好以谁为主、谁向谁靠拢的策略问题；二是技术接入的瓶颈问题能否较快冲关、突破。“三网合一”的最大困难是接入技术的难关，也就是互联互通的问题。接入网正成为制约综合宽带多媒体业务发展的“瓶颈”，时下行业尚未找到物美价廉又便于快速建设的接入技术。目前三大网的网络结构、技术标准、通信协议各行其道，其间存在难于融合、不兼容的大问题。因此三大网商必须找到为三方所共同认可的网络结构、技术标准、通信协议。
另外网关、资费结算等问题也显得突出，这要涉及利益冲突的调整问题。
因此，主管机关、三方运营商应“风物长宜放眼量”，为一个共同目标，舍小求大存异求同，尽快找到为大家所能接受的利益平衡点，齐心合力把通信与信息服务业乃至整个信息产业的“蛋糕”做大做强才是根本大计。
软件板块或更“虎声虎威”
软件服务业处于金融危机传导链的末端，受金融危机冲击有一定滞后性。去年金融危机爆发时，软件业不降反升，在经历一定下滑后，下半年又接着进入快速上升通道，整体增幅近25%。总体上看，后危机时代会使企业客户更加重视提高产品的科技含量与信息服务的投入，加上各种软件政策利好的落实与预期，软件业2010年将迎来历史新时期。
因此维持对软件行业“看好”、“买入”的投资评级。在三网融合主题下，建议重点关注系统集成厂商，东软集团、用友软件、东华软件一线品牌未来在三网融合的竞争中将更具优势，商机更大，二线软件企业科大讯飞、欣网视讯、亿阳信通等潜力也较为突出，竞争力较强，未来一两年经营收入、利润有望进一步提升。
值得指出的是，虽然对软件行业的前景感到乐观，但是投资者不应忽视高估值的风险，在我国重调经济结构的情况下，软件行业持续增长能力和抗经济周期能力强，享有较高的估值溢价，但目前软件板块已面临一定估值压力，软件行业相对于沪深300的溢价水平已处于偏高的水平，值得注意。
