得益于2009年3G投资的拉动，通信设备行业的企业普遍实现了业绩高增长，在金融危机中独树一帜。在诸多业内人士看来，虽然2010年国内通信行业投资同比会有所下滑，但通信设备行业高景气度的状况仍会持续。
基本面支撑通信设备2010年行情
据媒体报道，华为近日公布了2009年优秀成绩单，实现销售额超过300亿美元，完成了2008年定下的目标：实现销售收入215亿美元，华为预计2010年的销售额将达到360亿美元。
华为亮丽的业绩只是通信设备厂商的一个缩影。实际上，3G的大量投资拉动了整个通信设备业的发展，创造了巨额的利润。1-9月通信设备业实现利润239亿元，同比增长35.1%，是电子信息11个主要行业中唯一实现利润正增长的行业。展望后市，基本面仍然支撑通信设备行业虎年行情。
首先，从政策方面来看，早在9月底温总理在主持召开三次新兴战略性产业发展座谈会后于11月23日发表了题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话，对七大战略性新兴产业做出更为具体的解释。工信部部长李毅中在近日召开的全国工业和信息化工作会议强调指出，要增强2010年工作的前瞻性，要加快推进3G的发展，加强TD-LTE和4G技术的研发和产业化。可以预计，政策利好通信设备厂商后市。
其次，3G的持续投资为通信设备商业绩释放提供了可能。根据3家运营商年初的3G网络建设规划，三年内3G建设投资预计约4000亿元，基本覆盖全国所有地市、大部分县城和发达乡镇。
但不可否认09年是最高峰，三大运营商均已成功商用3G服务，表明3G网络在核心城市基本完成部署，此后这方面投资将会逐步减少。有业内人士认为，从运营商的投资和竞争情况来看，2010年设备商还将是一个丰收年，即便投资同比下降10%，仍然是历史上第二高的年份。另外考虑到运营商之间竞争白热化，必然加大网络建设投资以及优化，设备商仍将持续受益。
再次，通信设备业绩成长明确。从主要上市公司三季度业绩看，受益3G投资，设备商业绩增长较为明显。中兴通信和烽火通信净利实现了46.13%和48.98%的增长。网络优化设备商也表现抢眼，随着建网的深入，消费者对信号稳定性促使运营商加大了对网络优化的投入，三季度三维通信、奥维通信的营业收入分别实现了93.21%、42.01%的高增长。
受此影响，投行纷纷唱多通信设备厂商。以中兴为例，中兴通讯近日获摩根士丹利上调评级至“增持”，摩根士丹利报告指，随著周期收入扩张，市场或低估中兴通过手机、无线设备、光学等业务的正面重组，以及经营溢利扩张所带来的盈利潜力。
把握投资主线
尽管通信设备行业今后的投资规模较09年将有所回落，但投资的驱动力主要在2G网络优化、3G网络完善、宽带的发展及新业务的投资等方面，整个板块有投资和业绩支撑。
分析师认为，对于2010年，应及时把握通信设备商3G概念、物联网概念、行业复苏以及低估值等四大投资主线。
因此，申银万国近日发布2010年投资策略就认为，2010年WCDMA、TD的无线网投资、光通信投资、网络优化覆盖投资都将继续上升，而3G终端市场将有较快增长，因此该类细分行业中的上市公司业绩存在超预期可能。
西南证券研究院苏晓芳近日在财富高峰论坛上表示，依然看好整个通信设备板块。关注通信设备细分行业中的一些机会，主要是光通信市场和网络优化市场。光通信市场规模随着3G建设和FTTX的推广将逐步扩大，直接受益的厂商是光通信设备厂商和光纤光缆厂商，另外，随着3G网络的建成，网络优化及拓展3G业务将逐渐成为运营商的工作重点，对网络“质量”的投资将加大，持续受益的是网络优化子行业。
此外，通信设备厂商对2010年充满了信心。上海贝尔高级执行副总裁徐智群近日接受媒体采访时表示，“运营商市场之外的领域，如4万亿元刺激计划、工业与信息化融合、电子政务、广电NGB下一代广播电视网等，都隐含着巨大商机。”
细分领域仍获超常规发展
在运营商设备招标过程中我国通信设备商全方位受益。在无线网络方面据统计在三大3G制式网络建设中国产厂商设备市场占有率达到75%以上。以华为、中兴通讯、烽火、上海贝尔为代表的我国通信制造企业处于市场优势地位。
国泰君安的研究报告指出3G应用所带来的产业链成长机会是可以持续看好的一个主题3G用户在未来几年的快速增长将给上游元器件厂商、中游设备厂商以及下游增值服务商带来广阔的发展机遇。
