38家券商2010年度沪深A股市场投资策略汇总::全景财经新闻频道

38家券商2010年度沪深A股市场投资策略汇总

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发布时间：

2010年01月04日 06:37

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　　国元证券：流动性驱动演绎完美风暴
　　流动性驱动依然是经济弱均衡中资本市场的引擎：中国已成为带动全球经济复苏的引擎，热钱继续悄然流入，2010年经济在一个较低价格水平的总供求均衡下运行呈现弱均衡态势。这种趋势使政策主观上的继续宽松意愿和实际空间上的约束使得宽松政策处于两难中，但经济复苏之路没有变，2010年上半年流动性将延续相对宽松状态，流动性将进一步推动资产价格估值上行。
　　A股市场在弱均衡中调结构寻求突围：弱均衡市场依然存在结构化问题，核心问题是储蓄率下降，A股整体估值水平下移。DDM模型对股指合理估值，得到谨慎乐观情景下合理估值PE为20倍，对应上证综指合理价格为3600点。受流动性极端情况和调结构影响，不排除股指上冲4200点，下探2800点的可能。
　　2010年资产配置策略：由于市场整体性上升空间相对狭小，未来行业演绎更趋结构化与主题化，选择符合经济转型和内需持续增长趋势的行业，如商业、食品饮料、医药、化工、机械、家电、电力设备等具有核心优势、估值合理的龙头公司作为配置重点。

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