| 来源： |
中金公司研究部 |
发布时间： |
2009年12月28日 15:02 |
作者： |
楚钢;洪灏;李志勇;徐炜;张腾 |
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美国股市有望在 2010年第一季度延续上涨行情。美国股市和美元汇率自金融危机以来的负相关开始变得不明显。未来美国股市的走势将更多回归经济基本面的支撑。短期内，圣诞消费和四季度 GDP 增速将是比较关键的因素。我们认为在经济复苏预期不断增强和就业情况趋于稳定的大背景下，节日消费有望好于以前的悲观预期，四季度 GDP 增长将创今年新高，明年第一季度可望出现劳动力市场从萎缩到平稳的变化拐点， 美国股市有望在 2010 年第一季度延续上涨行情。
我们在什么方面需要继续努力？世界经济和金融市场在 2009 年里经历了极为不平凡的一年。经济从“休克”到强劲复苏，市场从恐慌下跌到稳定上涨，市场中的参与者都有一种坐过山车的感觉。我们也时刻关注着市场的发展和各种事件的进程，并做出相应的判断。我们籍此机会将这一年里最主要的观点自省一番，审视一下在什么方面我们需要继续努力。
我们在 2009 年学到了什么？金融市场是一个充满奇妙的地方，但要想在市场中生存却绝非易事。我们只有不断学习，不断自省，不断审视自己的成功和失败，才可以逐渐接近真相，逐渐向熟习“市场先生”的诡异性格靠近。实际上，市场是由人组成的。学习市场，其实就是学习我们自己，详知我们自己的优点和缺陷，并期待有一天可以超越自己。
在这里，我们希望将自己在过去的一年中从金融市场中学到的东西和大家分享。
（具体内容请见附件）
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