注：各统计表格在文章后面。

　　今日投资　 　　　　　　　　　　　

　　根据今日投资《在线分析师》（******）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测（2009年）调高幅度居前的30只股票中，行业分布比较集中，其中金属与采矿业有8家公司入选，化工业有5家公司入选。本期我们选择金属与采矿业进行点评。

　　近期有色金属价格动荡加剧，有色金属板块股票也跟随大盘大幅回调。不过分析师大多仍看好有色金属板块未来表现，主要是影响股价走势的几个因素没有发生根本变化：一是最新发布的数据普遍超出预期，仍在继续强化西方经济复苏的预期；二是，尽管美元在美国好于预期的经济数据、英国扩大量化宽松政策等因素的支撑下继续回升，但是市场对美元继续维持弱势的预期并没有发生根本的变化；三是流动性扩张在经济步入复苏通道中，加上大宗商品价格的持续回升，通胀压力特别是预期有望再次增加。中信证券表示，在三大预期仍在持续甚至强化的背景下，对三季度有色板块的表现仍然保持乐观。

　　大通证券也表示，经济转暖是一个大的趋势，具体转暖的路径当会有曲折但趋势不会改变，金属行业的景气度会因经济转暖而得到提升。维持有色金属行业“增持”的投资评级

　　不过也有分析师提示风险：部分金属价格已经上涨至历史性高位附近，可能削弱市场对其继续回升的预期，从而可能导致相关股票继续上涨的动能减弱；加上股价在大幅反弹之后，传统估值方法的评估能力大大减弱，资金流动和市场情绪对股价走势影响很大，因而市场出现剧烈波动的概率在增加。

　　具体投资品种上，大通证券认为铜子行业的基本面最佳。另外，随着经济的转暖，通胀的预期会进一步明确，金价必然受益，长期看好黄金子行业。建议关注山东黄金、中金黄金、江西铜业。东方证券则比较看好与经济恢复进一步深化以及行业整合力度加强的小金属，如稀土金属未来的表现。

　　本周入选的30只股票中，所有股票的2009年预测市盈率均在20倍之上，其中高于30倍的有22只。从今日投资个股安全诊断来看，15只股票的安全星级均为三星或以上级别。本周30只盈利预测调高的股票中，我们选择给予辰州矿业（002155）和金岭矿业（000655）简要点评。

　　★★★★辰州矿业（002155）未来发展可期

　　相对回报(%)

■辰州矿业■深证综指

　　盈利预测(元)

2009年盈利预测变化(元)

　　辰州矿业（002155）是湖南省最大的产金公司、全球第二的锑锭和氧化锑生产商、新兴的钨生产商，其资源和技术优势很明显。公司主营业务主要是黄金、锑、钨的采、选、冶和深加工，三种产品的资源自给率分别为67.7%、70%和100%。此外，公司自创的金锑分离技术以及丰富的深部找矿经验，不仅可以保证公司自有的矿山资源深部挖潜，并且也为对外资源扩张提供了独特的技术优势。

　　主营业务稳步增长。上半年由于金价的高位运行使得公司黄金业务盈利明显，而锑和钨业务由于价格的低位运行盈利不明显。长城证券表示，目前来看，黄金业务一直是公司的主要业务，基于对于金价后市将维持高位运行的判断，黄金业务将继续为公司带来稳步的盈利；锑业务方面，70%的资源自给率使得公司在锑价市场上有一定标效性，近期锑价加速上涨为公司带来明显收益，并且根据对锑价继续维持高位的判断，预计锑业务仍将继续为公司带来盈利；钨业务方面，公司主要是以钨精矿制作APT，目前钨精矿6.6万元的价格远远高于公司钨精矿4.5万元的生产成本，100%的自给率决定了目前钨品价格平稳上升将为公司带来稳定的收入。

　　银河证券认为公司的未来发展可期：1、公司的矿产金产量仍将保持快速增长，预测2009、2010年矿产金产量为2.37、3.04吨，主要的增长点来自隆回、龙江、新疆、甘肃、河北等分公司；并且预计未来一段时间黄金价格将保持强势，所以黄金业务是公司利润稳定的增长点。2、十分看好公司的锑业务的发展，此部分业务利润与锑价的敏感性较高。首先，公司通过收购渣滓溪锑矿使得公司的矿产锑量增长20%以上，而且渣滓溪矿品质较高，通过公司整合后此矿山的综合成本将大幅下降；另一方面，锑行业由于国家的限制开采和较高的生产集中度将使得此行业的供求关系出现好转，短期由于湖南洪水等原因现货市场价格已升至38000-39000元/吨。

　　今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.28、0.54、1.09元，对应动态市盈率分别为76、40和20倍；当前共有9位分析师跟踪，其中4位给予“强力买入”评级，4位给予“买入”评级，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.67。

　　风险因素：全球经济回升的不确定性；金锑钨价格走势的不确定。

　　★★★★金岭矿业（000655）业绩波动大

　　相对回报(%)

■金岭矿业■深证综指

　　盈利预测(元)

2009年盈利预测变化(元)

　　金岭矿业（000655）09年上半年实现主营收入和净利润分别同比减少38.9%和70%。在上半年召口矿及其他注入资产进行合并报表之后（上半年合并资产贡献了净利润1732万元），上半年业绩同比仍然出现大幅下滑的原因，主要是公司主营产品铁精粉价格同比出现大幅降低。铁精粉价格由去年同期的平均1494元/吨降低到09年上半年的平均679元/吨，同比下滑了54.6%。从公司单季度毛利率看出，由于2季度铁矿石价格环比无明显上涨，因此第二单季毛利率与第一季度持平为37.1%。2009年上半年，公司生产铁精粉48.9万吨，同比增加34.7%，销售铁精粉44.5万吨，同比增加21.7%。

　　安信证券表示，铁矿石作为资源类产品，成本相对稳定，因此盈利能力的波动对产品价格的敏感性是相当高的。以公司为例，铁精粉价格上涨100元/吨（约上半年销售均价的15%），将增加公司2009年上半年毛利4891万元，增加净利约3500万元，影响每股收益0.06元，影响幅度40%。公司盈利能力的波动对铁矿石价格的敏感性是相当高的，这也是造成公司业绩大幅波动的主要原因。

　　对于未来看点，长江证券认为：1）铁精粉价格未来预计“短强中平”。随着国内钢厂产能利用率回升，中国以外地区铁矿需求缓慢回升，加之澳洲进口矿对中国有所减少，短期铁矿石价格预计将继续回升。但从中期来看，随着国内矿山产量的逐步增加，铁精粉价格将升势缓慢，震荡持平。2）未来公司2010年底前有可能注入或者代为委托管理大股东持有的山东金鼎矿业的40%股权。

　　今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.37、0.49、0.50元，对应动态市盈率为51、38和38倍；当前共有7位分析师跟踪，其中1位建议“强力买入”，2位建议“买入”，4位建议“观望”，综合评级系数2.43。

　　风险提示：铁精粉价格大幅波动；估值偏高。

　　备注：股票星级详见？？页说明。

　　本周2009年盈利预测调高股票一览表

　　说明：1) 上表中的盈利预测数据由今日投资财经资讯有限公司（******）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的相关盈利预测数据进行整理加工后提供。

　　2) 综合08EPSe：反映了研究机构对相关股票2008年每股盈利的综合预期，即当前（90日之内）所有分析师对该股票2008年每股盈利预测的平均值。该数值将随着分析师的持续跟踪研究而不断变化，在一定程度上代表了市场的平均预期及其变化，但并不代表公司2008年的实际盈利水平。

　　3) 变动幅度：公式为：（当前综合预测值－上次综合预测值）/上次综合预测值。数值越大，表明当前分析师对该股票2008年每股盈利预测的调整幅度越大；反之，则调整越小。

　　4) 今日投资个股安全诊断：今日投资独有的个股综合评估模型。它对股票的基本面、技术面、机构认同度三个方面进行综合评估，同时把其它重要的财务指标以及今日投资汇总的国内外1800多名分析师研究成果作为修正指标，最终形成一套科学、理性的股票诊断系统。安全诊断以星级的方式表现，分为一星、二星、三星、四星、五星共五个标准。星级高，表示该股票的整体安全性高，潜在风险较低；反之则表示整体安全性差，至少在某一方面可能存在风险因素，股价的不确定因素较大。其中：

　　基本面安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示增长率、盈利能力等指标好，基本面风险较低；

　　技术面安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示纯技术分析各项指标好，股价表现较强，技术面的风险较低；

　　机构认同度安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示市场研究机构和投资机构对相关股票的认同度高，市场供求关系方面的风险较低。

　　本周分析师关注度高的股票一览表

　　说明：1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司（******）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

　　2. 评级系数：1.00～1.09强力买入； 1.10～2.09 买入；2.10～3.09 观望；3.10～4.09 适度减持；4.10～5.00 卖出。

　　3. 07EPS：数值后加‘e’表示预测值，未加表示实际公布值

　　本周分析师评级最高的股票一览表

　　说明：1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司（******）对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。

　　2. 评级系数：1.00～1.09强力买入； 1.10～2.09 买入；2.10～3.09 观望；3.10～4.09 适度减持；4.10～5.00 卖出。

　　3. 07EPS：数值后加‘e’表示预测值，未加表示实际公布值