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江西铜业:第二季度业绩环比增长超预期
来源 国信证券研究所 发布时间 2009年08月25日 14:20 作者 彭波
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  上半年主要产品价跌量平,公司实现主营业务利润24.26 亿元,同比下降39.35%

  上半年,公司共生产铜精矿含铜8.1 万吨,同比增长1.25%;阴极铜37 万吨(含代加工阴极铜),同比增长1.37%;铜杆线21.5 万吨,同比增长2.38%;铜杆线外的其他铜加工产品3.3 万吨,同比减少28.26%。从主打产品阴极铜的量来看,没有大的增长,上半年公司电解铜资源自给率为21.89%。而上半年,LME 三月期铜平均价为4,071 美元/吨,同比下跌49.2%;上海期货交易所三月期铜加权平均价(含税)为31,204 元/吨,同比下降50.38%。与此同时,尽管国内主要冶炼厂与供应商谈妥的铜冶炼加工费长单为粗炼费75 美元/吨和精炼费7.5 美分/磅,但现货已经下降到粗炼费25 美元/吨和精炼费2.5 美分/磅。主打产品可以说是价跌量平。

  上半年,公司共生产黄金10,013 公斤,同比增长39.07%;白银239 吨,同比增长19.50%;且副产品黄金价格一直维持在历史高位。但由于成本有所上升,所以贵金属对公司主营业务利润的贡献也没实现同比增长。

  上半年,公司共生产硫酸110 万吨,同比增长36.65%;硫精矿86.33 万吨,同比增长12.19%;副产品硫酸及硫精矿价格自去年底大幅下挫后一直在历史低位徘徊,目前仍没有恢复迹象。所以化工产品对主营业务利润的贡献同比下降65.88%。

  总的来说,上半年由于主要产品价跌量平,公司实现主营业务利润24.26 亿元,同比下降39.35%。从公司的主营业务利润构成来看:阴极铜、铜杆线及其他铜加工产品、贵金属(黄金/白银)、化工产品(硫酸及硫精矿)和稀散金属分别贡献了公司主营业务利润的30.72%、24.22%、36.74%、1.89%和4.23%。贵金属与化工产品(硫酸及硫精矿)贡献了公司主营业务利润的42.85%。(具体内容详见附件)

 
 
 
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