注：各统计表格在文章后面。
今日投资
根据今日投资《在线分析师》(******)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计，本周综合盈利预测(2009年)调高幅度居前的30只股票中，行业分布比较集中，其中金属与采矿业有5家公司入选，电力和化工业各有3家公司入选。本期我们选择电力行业进行点评。
电力行业基本面趋好，表现在：高耗电行业将随着宏观经济的复苏而不断增长，其对电力的需求将持续增加;电煤价格稳定，电力行业的盈利能力将持续回升;电价具有上涨预期。不少分析师因此给予电力行业增持评级。
国网统调数据显示，今年7月全国日均发电量同比增长4.2%，相比6月份3.6%的增幅继续扩大，主要源于高耗能产业开工率回升拉动电力需求。方正证券表示，在宏观经济复苏、国家刺激政策进一步落实的背景下，基建投资将不断增加，房地产、汽车等行业也有望持续复苏，这都将有助于有色、钢铁、化工、建材等高耗电行业的增长。高耗电产业的增长必然带动上游电力行业的复苏，电力需求将会进一步增加。
从煤价看，目前已签订的重点合同煤价格仅上涨了4%，远低于预期。虽市场煤价格近期小幅回升，但鉴于煤炭产能释放、国际煤价压力，国内煤价上涨面临压力，煤价小幅回落或持平的概率较大。
从电价看，09年下半年在直购电方案出台以后，电力改革将会进一步深化。从目前的情况来看，随着电力改革的持续推进，电价有望实现一定程度上涨。
综合而言，发电量的持续回升以及动力煤价格的低位波动，使得电力企业盈利能力的回升十分确定，上半年业绩回升已经超出市场预期，而三季度的业绩更值得期待。具体投资品种上，申银万国看好长江电力、国电电力、华电国际、申能股份等，并建议继续关注将受益销售电价上调的文山电力和券商资产升值的桂东电力。方正证券建议关注国电电力、华能国际、上海电力、深圳能源、粤电力、宝新能源以及长江电力。
本周入选的30只股票中，有1只股票的2009年预测市盈率低于20倍，高于30倍的有24只。从今日投资个股安全诊断来看，20只股票的安全星级均为三星或以上级别。本周30只盈利预测调高的股票中，我们选择给予内蒙华电(600863)和粤电力A(000539)简要点评。
★★内蒙华电(600863)煤电一体化及特高压是亮点
相对回报(%)
■内蒙华电■上证指数
盈利预测(元)
2009年盈利预测变化(元)
内蒙华电(600863)将盈利能力不强的两个火电厂资产置换出去，将大股东盈利较好的海电三期资产置换进来后，公司的盈利出现根本性变化，例如08年公司EPS为-0.40元，置换后08年的备考EPS可达到0.051元，相差巨大;完成置换后将减少公司员工3000多人，使公司负担大为减轻;亏损的供热业务基本剥离;“一厂多制”和关联交易大大减少。
安信证券认为，资产置换除了提升改变公司基本面以外，还意味着大股东北方电力已经确立了公司的核心地位，未来将有煤矿和铁路等大量优质资产注入，打开了公司未来的发展空间。而北方电力态度改变的原因应该是由于其资产负债率过高，需要借助内蒙华电这个上市公司的融资功能。
公司业绩拐点显现。公司09上半年标煤单价275元，基本回落至07年水平，长城证券预计下半年仍有小幅回落。但由于蒙西地区发电市场竞争加剧，公司所属电厂负荷率大幅降低、发电利用小时数降低，使公司售电量降低，预计09年利用小时能与08年持平。
煤电一体化及特高压是公司亮点。1)煤电一体化。到2010年，公司大股东火电装机容量达到2000万千瓦，魏家峁等三大煤矿年生产能力达到1000万吨，大力开发循环经济和可再生能源，风电装机达120万千瓦。目前公司大股东煤炭探矿权40-70亿吨，预计有望逐步将大股东的煤炭资源注入上市公司，实现煤电一体化的战略方针。
2)特高压。到2020年，内蒙古电网将形成四个送端、七个特高压交流、两个特高压直流和多个500千伏交流输电通道，以不同电压等级，实现点对网、网对网多种方式输电。近2年来看，有望实现3条特高压输电通道，而公司已占据和林、魏家峁2个重要的特高压战略电源节点。
今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.12、0.21、0.45元，对应动态市盈率分别为61、35和16倍;当前共有4位分析师跟踪，其中1位给予“强力买入”评级，1位给予“买入”评级，2位给予“观望”评级，综合评级系数2.25。
风险因素：利用小时低于预期;蒙西地区发电市场竞争加剧。
★★★粤电力A(000539)期待公司集团资产注入
相对回报(%)
■粤电力A■深证综指
盈利预测(元)
2009年盈利预测变化(元)
粤电力A(000539)09年中期完成营业收入52.71亿元，同比降低7.41%，收入下降主要由于电量下降，上半年公司完成发电量128.48亿元，同比下滑18.83%。而公司发电毛利率同比增加10.35个百分点至17.1%，主要来自燃料成本下降和电价提升，中期公司标煤单价较08年全年平均标煤单价下降近16%，电价同比上涨0.051元/千瓦时(含税)。
天相投顾表示，随着广东地区经济企稳回升及气温陆续升高，区域用电量正逐步恢复，继6月份广东发电量增速转正后，7月份广东发电量增速达到7%。下半年，随着区域经济逐渐回暖，相信广东地区电力需求将会进一步恢复，公司发电量很可能会逐渐增长。
在建及拟建项目，提升公司长期价值。公司在建及拟建的可控装机容量为550万千瓦，是目前可控装机容量的105.36%，具有较好的成长性。公司拟以6元/股向粤电集团定向增发2亿股，募集资金12亿元，其中9.5亿元用于云南威信扎西煤电一体化项目、茂名热电厂7号机组及勇士风电项目的投资。从项目的回报率分析，根据公司预测，定向增发涉及的云南威信扎西煤电一体化项目、茂名热电厂7号机组及勇士风电项目达产后，资本金内部收益率分别为8%、10%和10.50%，投资回报率较好。由于在建项目基本上要到2010年后才能投产，因此短期对公司业绩无影响，但是有利于提升公司的长期投资价值。
市场期待公司集团资产注入。尽管公司有近1200万千瓦电源点前期项目储备，但由于国家减少新建项目审批，公司将面临短期成长性放缓。因此，集团资产注入将成为市场关注焦点。2008年集团公司装机容量2105万千瓦，实现净利润17亿元。广发证券认为下半年公司将有望完成集团现金注入。
今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.29、0.33、0.46元，对应动态市盈率为27、24和17倍;当前共有14位分析师跟踪，其中1位建议“强力买入”，8位建议“买入”，4位建议“观望”，1位建议“适度减持”，综合评级系数2.36。
风险提示：煤价上涨;需求回落;海运费上涨。
备注：股票星级详见??页说明。
本周2009年盈利预测调高股票一览表
股票
代码股票简称所属行业收盘价(元)综合09EPSe
(当前)综合09EPSe
(上周)变动幅度
(排序)今日投资个股安全诊断
基本面技术面机构
认同度安全星级
000822山东海化化工品7.820.030.01200144982★★
600115ST东航航空5.580.090.03200741989★★
000521美菱电器家庭耐用消费品6.10.240.11118.18616830★★★
600591*ST上航航空6.060.020.01100262274★
600863内蒙华电电力7.310.120.0771.43208261★★
600460士兰微电子设备与仪器6.090.080.0560406459★★
000612焦作万方金属与采矿18.80.190.1526.67438173★★★
600710常林股份机械制造5.70.160.1323.08163963★
600010包钢股份金属与采矿4.830.110.0922.22458946★★★
000761本钢板材金属与采矿8.510.180.1520319756★★
000572海马股份汽车制造5.490.060.0520214873★
600210紫江企业容器与包装6.010.30.2520827460★★★★
600555九龙山纺织品和服饰9.160.240.2114.29226275★★★
002067景兴纸业林业与纸制品5.650.080.0714.29192549★
600368五洲交通运输基础设施6.660.190.1711.76653257★★★
600021上海电力电力5.370.110.110318168★★
600139西部资源金属与采矿28.740.460.429.52618056★★★
000565渝三峡A化工品14.70.460.429.52595236★★★
600612老凤祥纺织品和服饰22.370.520.488.33819174★★★★★
600782新钢股份金属与采矿9.090.260.248.33688155★★★
000788西南合成制药9.940.130.128.33758639★★★★
000712锦龙股份自来水20.590.780.728.33699665★★★★★
000661长春高新制药21.090.280.267.69977652★★★★
002068黑猫股份化工品11.870.430.47.5589276★★★
000539粤电力A电力7.80.290.277.41654587★★★
600690青岛海尔家庭耐用消费品14.70.750.77.14796670★★★★
000758中色股份其它综合类17.640.150.147.14389470★★★★
000927一汽夏利汽车制造7.720.170.166.2575143★★
000997新大陆软件7.960.170.166.25739269★★★★
002083孚日股份纺织品和服饰9.010.170.166.25566439★★★
说明：1) 上表中的盈利预测数据由今日投资财经资讯有限公司(******)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的相关盈利预测数据进行整理加工后提供。
2) 综合08EPSe：反映了研究机构对相关股票2008年每股盈利的综合预期，即当前(90日之内)所有分析师对该股票2008年每股盈利预测的平均值。该数值将随着分析师的持续跟踪研究而不断变化，在一定程度上代表了市场的平均预期及其变化，但并不代表公司2008年的实际盈利水平。
3) 变动幅度：公式为：(当前综合预测值 -上次综合预测值)/上次综合预测值。数值越大，表明当前分析师对该股票2008年每股盈利预测的调整幅度越大;反之，则调整越小。
4) 今日投资个股安全诊断：今日投资独有的个股综合评估模型。它对股票的基本面、技术面、机构认同度三个方面进行综合评估，同时把其它重要的财务指标以及今日投资汇总的国内外1800多名分析师研究成果作为修正指标，最终形成一套科学、理性的股票诊断系统。安全诊断以星级的方式表现，分为一星、二星、三星、四星、五星共五个标准。星级高，表示该股票的整体安全性高，潜在风险较低;反之则表示整体安全性差，至少在某一方面可能存在风险因素，股价的不确定因素较大。其中：
基本面安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示增长率、盈利能力等指标好，基本面风险较低;
技术面安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示纯技术分析各项指标好，股价表现较强，技术面的风险较低;
机构认同度安全诊断：得分区间1-100分。分数高，表示市场研究机构和投资机构对相关股票的认同度高，市场供求关系方面的风险较低。
本周分析师关注度高的股票一览表
股票代码股票简称所属行业09P/E08EPS09EPSe评级系数评级人数分析师综合评级
000002万科A房地产26.60.370.481.5834买入
000983西山煤电煤炭32.941.441.121.6831买入
600519贵州茅台饮料生产30.834.035.121.625买入
600383金地集团房地产29.850.390.581.7724买入
600015华夏银行银行16.620.620.672.5623观望
000568泸州老窖饮料生产26.020.911.111.5923买入
600997开滦股份煤炭31.090.670.752.0422买入
600600青岛啤酒饮料生产32.730.530.831.9421买入
600048保利地产房地产29.40.70.921.5919买入
600005武钢股份金属与采矿22.990.660.422.0718买入
000024招商地产房地产31.290.711.021.8518买入
000157中联重科机械制造19.070.941.211.7318买入
600535天士力制药26.180.520.641.7218买入
601166兴业银行银行15.632.282.361.7718买入
000869张裕A饮料生产26.311.72.011.7118买入
000933神火股份煤炭26.41.531.041.6718买入
601088中国神华煤炭22.521.341.511.6517买入
600000浦发银行银行14.151.581.661.7917买入
002269美邦服饰纺织品和服饰24.360.580.742.0016买入
600016民生银行银行13.710.420.552.1016观望
600011华能国际电力23.79-0.310.342.0416买入
600036招商银行银行16.671.11.041.9316买入
601009南京银行银行19.770.790.892.2016观望
000888峨眉山A餐饮住宿与娱乐37.690.090.262.1616观望
000898鞍钢股份金属与采矿55.10.410.282.1416观望
000680山推股份机械制造18.330.660.621.9616买入
000001深发展A银行16.540.21.372.1016观望
600588用友软件软件25.070.650.781.8516买入
600551时代出版媒体23.70.550.601.7115买入
000728国元证券证券经纪40.610.360.562.8215观望
说明：1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司(******)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。
2. 评级系数：1.00～1.09强力买入; 1.10～2.09 买入;2.10～3.09 观望;3.10～4.09 适度减持;4.10～5.00 卖出。
3. 07EPS：数值后加‘e’表示预测值，未加表示实际公布值
本周分析师评级最高的股票一览表
股票代码股票简称所属行业09P/E08EPS09EPSe评级系数分析师综合评级
600589广东榕泰化工品24.960.220.281.00强力买入
000584友利控股化工品58.490.20.171.00强力买入
600525长园集团电力设备26.470.60.811.00强力买入
600488天药股份制药34.710.090.231.00强力买入
000776S延边路运输基础设施N/A0.07N/A1.00强力买入
900911金桥B股房地产16.690.330.361.00强力买入
900921丹科B股化工品61.990.060.171.00强力买入
900932陆家B股房地产23.360.470.531.00强力买入
002016世荣兆业医疗设备与保健产品30.640.180.271.00强力买入
002018华星化工化工品29.890.740.401.00强力买入
002221东华能源煤气与液化气28.110.150.291.00强力买入
200022深赤湾B运输基础设施13.441.000.721.00强力买入
200024招商局B房地产15.140.711.021.00强力买入
600101明星电力电力20.410.280.341.00强力买入
600162香江控股房地产24.310.270.361.00强力买入
600193创兴置业房地产26.570.240.451.00强力买入
000679大连友谊零售17.750.560.951.17买入
000042深长城房地产24.310.030.901.25买入
002010传化股份化工品18.490.370.561.29买入
000712锦龙股份自来水26.350.070.781.33买入
000685中山公用自来水23.630.911.181.33买入
000407胜利股份综合性工业15.210.410.561.33买入
000028一致药业食品药品销售27.050.540.761.36买入
601186中国铁建建筑工程20.030.30.481.36买入
600511国药股份食品药品销售32.340.40.521.39买入
600230沧州大化化工品35.490.640.581.40买入
000968煤气化煤炭25.561.330.891.40买入
600298安琪酵母食品生产与加工30.370.390.701.44买入
600697欧亚集团零售23.280.670.761.45买入
600518康美药业制药29.140.190.291.46买入
说明：1. 以上数据为今日投资财经资讯有限公司(******)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测和投资评级数据进行整理提供。
2. 评级系数：1.00～1.09强力买入; 1.10～2.09 买入;2.10～3.09 观望;3.10～4.09 适度减持;4.10～5.00 卖出。
3. 07EPS：数值后加‘e’表示预测值，未加表示实际公布值
