22机构本周策略精选:谨慎拉锯中静待IPO靴子落地 |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年06月16日 04:47 |
作者： |
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震荡格局下配置防御板块
⊙东海证券
宏观数据符合市场乐观预期，市场进入震荡格局。5月主要宏观经济指标基本符合市场的乐观预期，工业增加值、城镇固定资产投资增速、社会消费品零售总额同比增速都有所提高，尤其是固定资产投资增速，1-5月增速为32.90%，高于市场一致预期31%；进出口增速、PPI、CPI同比降幅虽有所扩大，不过环比上月均有所改善。这些数据一定程度上印证了市场对经济复苏的信心，也显示国内经济开始走出低谷。
行业配置方面，基于市场未来可能向防御类板块转换，建议关注受益于消费增速反弹的食品饮料行业和受益于经济复苏预期确定的电力行业；基于对经济复苏的乐观预期特别是对投资拉动经济效果的乐观预期以及估值的安全性，建议关注建筑建材行业；基于大宗商品价格上涨预期、未来中游行业盈利预期下调可能，建议关注上游行业，回避中游行业。不过从估值和相对盈利估值角度来看，短期而言，上游行业估值相对盈利明显过高，如采掘和有色，这使得短期相应行业可能有调整压力，但中期仍然值得关注。
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