| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年06月02日 05:02 |
作者： |
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后市仍偏好中期积极配置
⊙光大证券
近期市场担心中国经济复苏步伐在放缓，主要是发电、工业生产等同比增速数据仍然在低位徘徊。我们的宏观分析师认为，中国经济复苏趋势没有改变，同比增速数据受到基数等多方面影响不完全反映经济趋势的变化。我们计算的数据表明，中国经济复苏趋势仍然保持，因此对此不必担忧。本周，贷款、发电量等数据可能为市场所知道，我们判断这些数据可能偏于正面，对市场有积极影响。
市场的流动性以及风险偏好超过了我们的预期，新股发行制度征求意见稿出台，重启IPO等事宜并没有对市场造成短期影响。我们对市场的判断偏于正面，建议转向中期积极配置。
统计局最新公布的1-4月份22个地区企业利润数据显示，企业利润恢复速度较快，从1-2月份下跌39％恢复到4月份下跌17％左右。有色金属、电力板块的盈利恢复非常快，而专用设备行业一直维持稳定的正增长，我们建议投资者关注这些行业可能存在业绩超预期的投资机会。
在油价上调以及油价进一步上涨背景下，建议积极配置石油石化行业、煤炭行业；在美元贬值、大宗商品尤其是有色金属上涨背景下，我们建议配置以铜和黄金为主的上市公司；关注价格上涨带来投资机会的基础化工行业，比如纯碱行业的投资机会；近期房地产和汽车销售数据仍然较好，继续推荐房地产、汽车行业；专用设备行业利润保持稳定增长，随着房地产市场火爆，新开工面积有望回升，建议关注工程机械等行业投资机会。
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