| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年01月09日 02:51 |
作者： |
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3G牌照发放后，利好出尽后的通信股连续两日领跌市场，2009年的券商“金股状元”中兴通讯累计跌幅也达到8%。在年度策略报告中被众多机构看好的通信设备行业以及“新科状元”能够走牛，受到投资者的关注。对此，不少机构表示看空部分股价虚高的“3G 概念股”，并下调通信行业评级至“中性”。
近两个交易日，沪深大盘缩量下挫，通信板块无疑成为最大的空头，昨日整体下跌4.91%，中创信测、中卫国脉、东方通信、汇源通信的跌幅均超过8%，领跌沪深大盘，2009年的“金股状元”中兴通讯也下跌3.52%。渤海证券研究所数据显示，利好出尽的通信板块两日来资金净流出约5亿元，中国联通周三净流出资金达1.5亿元，ST夏新、中天科技、凯乐科技等品种均有大笔资金流出。
值得注意的是，通信设备行业在年度策略报告中被众多机构看好，利好出尽后机构又如何判断后市？从各家券商发布的报告看，中信证券、渤海证券等不少券商下调了通信行业的评级至“中性”。中信证券指出，短期看，3G将拖累运营商当前业绩，使运营商资本支出增加，营销费用增加，价格战趋于激烈，而3G用户又处于起点阶段，收入贡献小，中信证券估计2009年至2012年单折旧增加这一项，将使运营商年均盈利增长率降低10%。因此，调低行业投资评级为“中性”。渤海证券指出，目前覆盖的通信行业上市公司2009年平均PE已经超过20倍，估值水平已经反应了增长预期，因此短期内，行业指数难以超越大盘，将通信设备、增值服务业的评级由“买入”调低至“中性”。同时，渤海证券看空部分股价虚高的“3G 概念股”，指出行业需求旺盛时，并非所有公司都受益，没有技术实力与客户资源的公司，即使在行业需求大幅增长时，也无法受益。11月份以来，通信行业整体大幅上涨，许多非3G投资受益的通信类公司股价也大幅上涨，投资风险明显加大。
不过，部分机构预计短期回调，不会改变设备业中期机会。中信证券预计设备业公司也会同运营业一起回调，不过回调将是新的买入点。因为受益3G投资的设备业上市公司业绩在近两年将稳健增长。
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