国金策略李立峰:对于A股建议耐心等待 修生养息
来源:国金证券 发布时间:2016年07月28日 16:06 作者:

  北京时间周四凌晨02:00,FOMC会议宣布维持利率在0.25%-0.5%不变,符合市场预期。

  对此,国金证券首席策略分析师李立峰点评如下:

  1、美联储内部认为形势在朝着有利于加息的方向转变,尽管本月不加息。本次会议中,美联储不仅认可了最新就业报告的改善,还进一步表示“近期经济前景风险有所减弱”,对可能出现会导致美国经济偏离正轨的意外冲击的担忧减弱;

  2、7月FOMC声明公布后,市场预期9月会议及之后加息的概率增加,预计今年12月美联储加息概率超过50%;

  3、尽管本次会议中10位投票者中9位投了7月份暂缓加息,但美联储乔治赞成本月加息25个基点,主要是担忧过低的利率会威胁金融稳定的风险;

  4、市场对美国加息的预期边际上有所提升,这将制约国内市场货币宽松的空间。且7月26日政治局会议强调更多的依赖于财政政策对冲经济,而非货币。市场后续企稳的前提是公募仓位实质性下降,而目前来看,仍维持高位(处于去年年底水平);

  5、建议持续跟踪美国经济高频数据、国内7月信贷数据以及监管部门态度等;

  6、对于A股建议耐心等待,修生养息。配置上我们仍建议以“深港通”防御的角度上配置“金融+消费”,会有超额收益;主题方面,建议关注“国改、G20、深港通”等。