央行副行长：更灵活汇率制度有助抑制通胀

    （海通证券）

    中国人民银行副行长胡晓炼周一表示，从当前现实看，更加灵活的汇率制度有助于抑制通货膨胀和资产泡沫，且有助于增强货币政策的有效性。胡晓炼同时强调，中国不应受制于其它国家经济政策而放弃自身的货币政策目标，适当通过汇率等价格手段调节贸易不平衡和国际收支失衡有利于缓解外汇流入和储备积累过快压力.。
　　点评：当前我国的经济环境虽然存在一定的通胀压力，但不是由外部成本压力引起的，央行用升值来抵御通胀的需求并不迫切，而此次升值能在一定程度上抵御国际收支失衡。但我们认为，由于下半年美国经济放缓，人民币前期对欧元大幅升值，外需下降已成定局，汇率不存在大幅度升值的基础，在一年内人民币汇率升值幅度会控制在3%以内。