全景网5月26日讯  全景网统计8家机构对今日大盘走势的看法,其中2家看多，5家看平，1家看空。机构好友指数为25%（上个交易日为17%）（更多研报请进研报专区）其中: 

看多：

    长江证券：大盘在经历短暂调整之后，预计后市延续震荡格局，权重股依然是市场的风向标，2700点还存在一定压力，2600或有反复，如果大盘5、10日线得到充分调整之后，指数新高可期。操作上，投资者保持一定谨慎，可以趁反弹波段操作，降低成本，关注的重点依然是金融、电气设备、汽车等板块。

    国泰君安:周末推出的利空消息，普通投资者的撤离速度快过了机构资金，拉抬蓝筹权重股的举动，使市场从早段的恐慌到中间稳步再到午后的推升，所以短期大盘连续调整机会不大，虽多空有分歧，只要指标股没有主动性抛压，市场将不想改变原有运行格局。

看平：
    国联证券：技术走势上看，大盘在30日均线附近获得支撑，大盘大幅下跌可能性不大，短期内可能呈现箱体震荡态势，建议投资者适度控制仓位，波段操作。板块方面关注新能源板块。

    方正证券:从各市场资金运作看，周一市场的主战场在深市，这一点从房地产、有色金属走势就可以看出。正是因为作为市场先行指标的深市上涨对沪市起到带动作用，大盘才得以受到30日均线支撑，并最终收复失地。由于技术指标与技术形态暂还不支持大盘进一步大幅上涨，因而大盘受压5日均线，受撑于30日均线，横盘震荡整理，或成为大盘短线运行模式。

    光大证券:总体看，虽然IPO征求意见出台，但尚未进入到实施阶段，同时，市场对宏观经济回暖和政策利好出台有良好预期，流动性宽松的情况没发生实质性变化。而指标股的唯稳，也为IPO重启创造了良好的市场氛围，在这样的背景下，市场仍存在结构性机会，但考虑到IPO重启后带来的潜在扩容压力，以及前期的上涨，市场短期获利盘仍有一个消化的过程。

    日信证券：周一A股大盘低开高走基本在预期之内，但盘中反弹力度之大多少有些出乎意料。一方面，上周市场即受到IPO传闻影响，在一些投资者看来，监管部门上周五的表态可以看作“靴子落地”，担忧情绪有所削弱，激发了一部分逢低买入意愿；另一方面，股指盘中逆转或许在某种程度表明市场上涨的趋势没有破坏，虽然短期依然承压。前瞻地看，虽然周一股指盘中“逞强”，但多种不确定因素的存在使得短期内市场仍然存在较强的脆弱性，操作上宜保持相对谨慎，不宜盲目追高。

    英大证券:市场出现低开高走的短线止跌企稳行情，蓝筹股的反弹是股指上涨的主要动力，成交量小幅增加反映短线做空力量明显减弱，沪指重回2600点上方，大盘高位震荡行情有望延续。预计高点有望在2650点，低点为2580点。

看空：

    海通证券：周一大盘较上周五略有放量，但仍属于第三个量阶（即1200亿元以下一线）。如果继续缩量，则会影响大盘上攻动能，技术振荡仍在所难免，盘中会有再度下探动作，短线技术支撑位将在2500点一线附近。



要闻快评（点评来自各大机构）

    深化经济体制改革意见发布将研究开征物业税
    北京晚报：国务院今天通过并对外正式公布《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》，收入分配将出台新的改革方案，以控制收入分配差距。《意见》提出，今年要全面实施增值税转型改革；统一内外资企业和个人城建税、教育费附加等税收制度；研究推进综合和分类相结合的个人所得税制度；研究制订并择机出台资源税改革方案；加快理顺环境税费制度，研究开征环境税；深化房地产税制改革，研究开征物业税，以上工作由财政部、税务总局、发改委、建设部负责。
　　《意见》提出，今年要继续深化电信体制改革，制定出台配套监管政策，加快形成有效的市场竞争格局；深化邮政体制改革，推动邮政速递物流业务重组改制。落实国家相关规定，实现广电和电信企业的双向进入，推动“三网融合”取得实质性进展。制订出台盐业管理体制改革方案。加快推进市政公用事业改革，扩大城市供水供热供气、污水处理、垃圾处理等特许经营范围。抓紧研究制订铁路体制改革方案，加快推进铁路投融资体制改革。
　　【点评】从国务院出台的《关于2009年深化经济体制改革工作的意见》的内容看，税制改革、加大节能减排力度是《意见》的核心，出台资源税改革、开征环境税，扩大城市供水供热供气、污水处理、垃圾处理等特许经营范围，就是通过税制手段，抑制“两高一低”产业扩张，推动新能源产业和环保产业的发展，并通过产业结构转型，实现扩内需、保增长。物业税是持有环节的一个税种，在国际上，物业税通常被称为房地产税或不动产税，每年根据房产的评估值或租金按一定比例来征税，开征物业税，虽然减少了交易环节的税种，但增加了持有房产的成本，这对囤积房产进行投机炒房是一个打击，因而从房价上看，该政策对楼市的影响还是“利空”的，但从减少房屋空置率、提高城市可持续性发展方面来讲，应该是利好的。
　　昨日，市场对《意见》内容作出反应，如新能源、矿业的大幅上涨，有色与房地产在“利空”下的上涨还是多谨慎对待为好。（该消息为宏观利好、行业多空不一）

　　商务部：中国海外并购6年间增长百倍
    CCTV：在国家商务部记者了解到，近两年我国的海外并购势头发展迅猛，从2002年的2亿美元，迅速上升至2008年的205亿美元，占当年对外总投资的50%。国家商务部对外投资和经济合作司处长李明光：
　　“(并购)主要集中在能源、矿产、制造业、商贸、服务等领域。”李明光：“企业还是应该根据自身的发展战略结合被收购目标企业的情况来选择目标，来制定自己的策略。”【点评】改革开放之初，我们听到和看到的是外资来并购我们的国内企业。如今，时过境迁，随着国内企业的壮大，我们的企业开始大规模地收购外方资产，并以百倍速度增长，金融危机又为中国加大海外并购提供了契机，如中石油5月24日宣布，下属子公司以10.2亿美元收购新加坡石油公司45.51%的股份等，收购外方资产的一大优势就对著名品牌的拥有，这可以缩短中国企业走向国际市场，提高市场占有率的周期。但是，许多并购中充满陷阱而并非馅饼，如中国平安对富通的并购，遭遇滑铁卢，因而在对外并购充满机会的同时，也应保持足够的审慎。（该消息为宏观中性偏好）

　　李毅中：中央200亿技术改造资金将带动4600亿投资
    CCTV经济信息联播5月25日：工业和信息化部部长李毅中今天表示，为了提高工业产品质量水平，中央财政今年安排了200亿专项资金，用贴息的办法支持企业进行技术改造，这笔拨款有望带动4600亿投资。
　　【点评】加大中央财政科技投入，强化科技创新，促进产业升级，现已成为了应对国际金融危机、促进经济平稳较快增长一揽子计划的重要组成部分。5月6日国务院常务会议决定动用200亿专项资金支持六方面技术改造，而目前给地方的120亿的贴息、带动2800亿的技术改造项目已经全部落实下去了，可见以自主创新、科技创新为特征的传统产业改造升级步伐明显加快，产业技术处于领先水平的上市公司将会在该政策下受益，建议对相关上市公司重点关注。（该消息为宏观与行业利好）

　　5月新增贷款料延续平稳增长势头
    上海证券报5月26日讯：权威人士透露，截至目前，四大国有银行的5月份新增贷款规模基本与4月份持平，预计5月份的新增贷款将延续4月份的平稳增长态势。业内人士则预计，6月份的新增贷款可能会较4、5月份出现小幅回升。
　　【点评】3月份新增贷款创出天量的1.89万亿后，市场众说纷纭，而最新数据显示4月份新增贷款5918亿元，较之3月份出现明显下滑，引发了市场对流动性收紧的担忧，而此前在上海举办的“2009陆家嘴论坛”上央行行长周小川关于“货币政策将适时微调”的言论，更使得货币政策将走向何处越来越受到市场关注。从目前四大国有银行的5月份已新增贷款规模来看较之4月份平稳增长，说明“宽松”仍是二季度货币政策的主基调，是否微调是根据实际需要动态进行的。（该消息为宏观中性偏好）

　　智能电网规划或7月出台总投资有望超4万亿
    新快报：在近日召开的特高压国际大会上，国家电网总经理刘振亚提出了将建设坚强智能电网的目标，这被业内普遍认为，这是继新能源汽车之后，又一重量级新兴产业规划。国务院副总理张德江在会议上表示，中国将从实际出发积极探索符合中国国情的智能电网发展道路。据了解，这也是我国高层领导首次在公开场合表达对智能电网的态度。市场分析人士预计智能电网规划将于7月出台。会议上，国家电网公司公布，将分三个阶段推进坚强智能电网的建设，市场分析人士推测在三个阶段里总投资预计将超过4万亿。
　　【点评】这篇文章只是对智能电网的一种推测，并非官方所给出的数据，仅能做参考。近期智能电网概念一推出，电力设备板块在消息刺激下异军突起，纷纷逆市上涨，电力设备板块有可能成为继新能源汽车后的市场又一新热点。所谓智能电网，即在发电、输电、配电、用电等环节应用大量的新技术，最终实现用电的优化配置、以及节能减排，美国4月16日公布40亿美元智能电网技术投资计划。至于智能电网能否真的带动4万亿投资，那先另当别论，没有也不怕，概念的炒作才是二级市场真正的需要的“故事”，况且，电力设备股又与新能源概念息息相关，可为具备了双重概念，关注以国电南瑞、国电南自为代表的二次电力设备股。（该消息为宏观与行业利好）

　　五月中旬全国发电量降幅收窄至0.57%
    上海证券报：记者昨日从国家电力调度中心的最新数据中获悉，5月中旬全国统调发电量下降0.57%，较上旬-3.9%的降幅明显收窄，沿海地区表现好于高耗能地区。5月上、中旬合计（工作日与2008年相同）
　　日均发电量同比下降-2.3％，较4月-3.6%降幅收窄。值得注意的是，沿海地区用电量终结负增长，出现正增长态势。
　　【点评】对于全国发电量的升降市场非常敏感，因为这将预示着经济走向，原因就是它是经济的先行指标，5月上旬的全国发电量继续下降，一度引起市场猜测，从5月中旬看，因为经济发达地区的用电量呈增长，才扭转了下滑的趋势，沿海经济的开始平稳，则这说明我国经济继续向好的方向转变。（该消息为宏观中性偏好）

　　中央一揽子计划成效明显经济运行出现积极变化
    中新网5月25日电：据中央电视台“新闻60分”消息，今年前4个月中国经济运行的主要数据显示:全国城镇固定资产投资同比增长30.5%,社会消费品零售总额同比增长15.0%,外贸进出口也呈现环比上升态势.这说明中国经济运行出现了积极变化,一些国际金融机构纷纷上调了对2009年中国经济增长的预期。
　　【点评】]随着中央一揽子计划的逐步落实,前4个月国内经济运行出现了一些可喜的变化。“三驾马车”中的消费、投资“马力”的加大，平衡了出口下滑，对中国经济平稳运行起到推动作用。不过我们也要清醒地认识到，当前中国经济运行出现的积极变化是初步的，尚须巩固，国际投行上调中国经济增长的预期，无非希望中国作为新兴市场的代表能为世界经济走出泥潭做出表率。目前世界经济形势依然非常严峻，中国经济能否走出独立行情还需要政策力度的不断加大与持续，以及市场各方的积极配合。(该消息为宏观中性偏好)8、今年我国能源供需关系将进一步趋于宽松新华网北京5月25日电：国家能源局25日发布的《中国能源发展报告2009》指出，经济减速使短期能源需求增速下降，而新增产能又继续增长，2009年我国能源供需关系将进一步趋于宽松。《报告》指出，能源走势最根本地取决于经济状况。世界经济陷入低迷将使能源形势面临很大困难，如果2009年后期经济形势好转，能源需求也将随之回升。
　　【点评】该报告的统计表明，2008年全国能源消费总量比上年增长4%，增幅下降4.8个百分点。煤炭、原油、天然气和电力消费量分别增长3%、5.1%、10.1%和5.6%，增幅分别回落4.9、1.2、9.8和8.5个百分点。这些数字可以说明两个问题，一是经济复苏还有很长的路要走，上游需求明显不足，二是石油煤炭价格近期的上涨不是供需实际的反应，更多表现为资金追逐和通胀预期的结果，因此对我们证券市场而言，疯狂的煤炭与石油、电力类个股完全不同的走势，到了需要一个休整的时候了。（该消息对煤炭等能源类个股影响偏空）
 
　　南水北调一批重点工程相继开工建设
    新华网北京：在去年第四季度中央密集出台的扩大内需的一系列重大举措中，南水北调工程被确定为重点投资、拉动内需的重大工程。记者25日获悉，在去年和今年新增中央投资2300亿元中，南水北调工程累计安排资金65亿元，一批重点工程相继开工建设。
　　【点评】作为几年前就已确定的国家的一项重点工程，南水北调一直都是全国人民关注的一件大事，做好了就是改善民生最好的一条功绩。虽然相比4万亿的国家整体投资中南水北调所占比例不大，但其需求的长期性还是能对参与建设的相关企业带来实实在在的业绩，如钢铁、水泥、工程机械等（该消息为工程建设类个股利好）

　　25日人民币对美元继续小幅走升对非美货币贬值幅度减小
    新华网上海5月25日电：来自中国外汇交易中心的最新数据显示，5月25日人民币对美元汇率中间价报6.8235，较前一交易日小幅走高4个基点。1欧元兑人民币9.5543元，人民币对欧元汇率下挫421个基点，1英镑兑人民币10.8381元，人民币对英镑汇率下挫28个基点。
　　【点评】这已是人民币对美元连续5个交易日上涨，由此而来看来，美元自身还没有停止贬值的步伐，原因在于市场出于对美联储可能扩大量化宽松规模的担忧，国际汇市美元继续破位下行。虽然美元继续贬值，但25日下挫幅度缩窄，这也就导致与美元联系紧密的人民币对非美货币下跌幅度所窄。目前的关键是美元要稳定，甚至小幅反弹才对中国的外汇储备有利，美元还会不会深幅贬值，市场都在关注，因为它不仅关系到外汇市场的汇率走势，也关系到大宗商品价格走势。（该消息为宏观与行业中性）

　　六成基金经理判断国内股票市场被高估
    每日经济新闻：今日投资财经资讯有限公司本年度第3次（总第39期）基金经理调查显示，基金经理对宏观经济的乐观情绪上升，对未来通胀预期显著上升。57%的被调查者认为当前中国经济处于景气周期的初期阶段，而2008年11月份此项调查的数据只有1%基金经理对未来通涨预期显著上升。84%的基金经理判断未来12个月消费者物价指数将上升。相对应，升息预期抬头，40%的基金经理认为12个月后短期利率将上升。59%的基金经理认为国内股票市场估值水平偏高，较2009年3月份调查上升11个百分点。
　　风格选择上，基金经理对周期敏感型股票的偏好继续增强。行业选择上，基金经理最看好能源、金融，最看淡公用事业。
　　【点评】从基金经理们对经济和证券市场的观点来看，虽然还没有出现狂热和一边倒的看多或看空迹象，表明市场分歧仍在，但是否如以往市场经常出现的有分歧就还有行情呢？这之间有很大的疑问，其主要的原因就在于宏观经济的高度不确定，尤其进入二季度后，经济数据还是国家政策都显现为难以判断而静默观察，因此资金推动型的行情也开始了逐步降温。这条信息透露的基金经理们的看法还是较为适中的，投资者也可借此留一半清醒留一半醉，参与通胀预期类个股，回避缺乏业绩支撑的估值偏高品种。（该消息对市场影响偏空）