全景网5月19日讯  全景网统计5家机构对今日大盘走势的看法,其中3家看多，2家看平,家看空。机构好友指数为60%（上个交易日为40%）（更多研报请进研报专区）其中：         
 
看多:

    湘财证券：周一大盘探底回升，再度收阳。盘面看，中国神华下午带动煤炭石油强势反攻，由跌幅前列跃居于涨幅榜首；煤化工、汽车、电力、酿酒食品和成渝特区，也有不错表现，涨幅居前。其中，长江电力复牌意外强劲走势带动同板块水电股走好。而券商、医药、房地产则进入调整，跌幅超过1%。全日中国神华、上海电气、工商银行、西山煤电、露天煤业、金牛能源、鞍钢股份等权重股下午走强引领大盘指数翻红。中石油、中石化和万科则是市场中重要的做空力量。短线看，大盘依然有做多动能再创新高，但在2715点附近的压力位下，还有震荡可能。

    光大证券:总体看，指数目前仍运行在上升通道中。由于5.19情节、外围市场反弹和产业振兴规划的推动，市场仍将震荡上冲。但指数进一步冲高后大幅震荡概率将加大，市场结构分化将更加明显。

    国泰君安:总体上，长江电力几乎没有补跌反而上涨4％以上，显示基金对于其整体上市方案的认可度较高，估值较为集中，所以多空能在短时间寻求到平衡，恢复大盘原有运行的轨迹，不断的政策刺激，市场喘息后又开始寻找突破，投资者短期可等待冲高的机会。

看平：

    方正证券:技术上，在大盘高位出现如此走势，表明大盘还有调整可能。另外，我们注意到，在大盘创新高的过程中，很多股票依旧未创出新高，而且随着股指的上涨，个股上涨力度在减弱，如涨停板家数不增反减现象就足以说明。上周五，大盘上涨5.38点，涨停板家数为22家；本周一，大盘上涨了7.52点，涨停板家数反而降为17家。目前，市场有些虚火，上下两难，唯有震荡寻求方向。


    日信证券：目前大盘仍处在胶着状态。一方面热点轮换比较快，最近几个交易日主要是煤炭股表现抢眼，但是金融房地产则暂时进入调整阶段；另一方面，个股很难形成持续上涨的势头，特别是中小盘股。从成交量来看，成交量有所萎缩，显示投资者逐渐趋于谨慎，中期来看我们认为风险大于机遇。




操作策略
    本周不宜追涨杀跌，可考虑高抛低吸。一、二线蓝筹品种继续持有。短线投资者可继续关注补涨二线蓝筹如电力、钢铁等、区域经济品种（上海本地股、深圳、滨海、重庆、海西等）、酿酒食品、军工、新能源、传媒等；恐高者在市场调整时可适当关注ETF。近期如有色品种再调整，可以考虑逢低吸纳！(湘财证券)

要闻快评（点评来自各大机构）

    石化行业调整与振兴规划
    中国证券网：国务院办公厅5月18日公布《石化产业调整与振兴规划》细则（以下简称《规划》），同时公布了《石化产业技术进步与技术改造项目及产品目录》（以下简称《目录》）。《规划》确定了四项基本原则、六个主要目标、十一项主要任务，同时制定了相应的十条政策保障措施。规划期为2009－2011年。
　　【点评】《规划》具体的措施包括化肥和成品油储备、信贷支持、鼓励技术研发和兼并重组等，站在一个比单纯的石化行业更高的位置上去看待《石化行业调整与振兴规划》，或许更清楚该行业的振兴意义，例如《规划》说原油加工量2011年达到40500万吨，化肥达到6250万吨（折纯），这些措施应该说不是为了提高石化行业的效益制定的，更多的是出于保障国家成品油供应安全和稳定农业发展的目的。《规划》中再次提到了“完善成品油价格形成机制”，这个方面发改委已经公布了细则，但是一个公布了细则但行政部门又不执行的细则其实是无效的。总体来说：《规划》更多的出于保障国家石化产品供应的角度出发的，受益公司主要是央企的大型石化企业和煤化工企业，本身对炼化、化肥、化工新材料等行业也构成利好。（该消息为行业中性偏利）

　　轻工业调整和振兴规划细则发布
    中国证券网：18日轻工业调整和振兴规划细则发布，主要涉及食品、粮油、电池、皮革、造纸、发酵、酿酒、制糖、家电等轻工业。作为轻工业综合性应对措施的行动方案，规划期为2009-2011年。规划提出了十项政策措施：(一)进一步扩大“家电下乡”补贴品种。(二)提高部分轻工产品出口退税率。(三)调整加工贸易目录。继续禁止“两高一资”产品加工贸易。(四)解决涉农产品收储问题。进一步扩大食糖国家储备。支持企业收储纸浆及纸、浓缩苹果汁等涉农产品，缓解产品销售不畅、积压严重的状况。(五)加强技术创新和技术改造。(六)加大金融支持力度。(七)大力扶持中小企业。(八)加强产业政策引导。(九)鼓励兼并重组和淘汰落后。(十)发挥行业协会作用。
　　【点评】轻工业振兴规划的子行业基本与农民利益息息相关，根据国家扩内需的政策导向，为需求者提供质量可靠的产品，刺激需求，促进农民就业和增收，才能使轻工业振兴规划有效的运转起来。提高食品行业准入门槛，建立健全食品召回及退市制度，食品业违规成本提高，门槛提高将给食品企业带来扩张良机。
　　家电行业在农村的空间还是非常大，已经开始的三个月的家电下乡能否有持续购买力，就看政策的持续性。
　　从规划中看，家电下乡带动消费达到1.6万亿，是拉动经济增长的有效措施之一。但我们也应注意到，家电下乡政策的刺激后续效应会减弱，家电的主要需求在农村，释放一部分需求后，可能会因购买力不够而造成家电下乡需求减缓。（该消息为行业利好）

　　刘明康：严格实施二套房和多套房房贷政策
    银监会网站:银监会主席刘明康指出，针对一些投机活跃的领域可能给商业银行稳健运行带来的风险，我们始终注意从源头控制信贷的杠杆率和集中度。比如，对于极易形成金融风险的房地产市场，坚持严格控制开发商贷款成数，严格实施二套房和多套房房贷政策，有效防范风险的聚集和扩散；始终坚持银行业体系与波动性较强的资本市场的风险有效隔离；加强资产证券化业务监管，引导银行业金融机构审慎开展资产证券化，防止房地产信贷风险通过证券化被放大。
　　【点评】银监会为了有效控制房地产信贷风险，曾出台一系列管理措施，例如，商品房项目资本金必须达到35%以上方可贷款（今年有松动的可能性）、二套房首付比例不低于40%及利率为基准利率的1.1倍，尽管在2008年房地产行业面临巨大挑战，上述政策也没有进行调整，可以看出银监会隔离房地产风险和金融风险的决心。2009年1季度新增信贷4.58万亿元，导致3月底各项贷款余额同比大幅增长了29.78%，而商业性房地产贷款余额同比仅增长了12.7%，其中，房地产开发贷款余额和购房贷款余额分别增长了16.3%、10.6%，远远低于整个信贷的增长速度，说明银行在房地产方面的贷款还是比较谨慎。但是，从刘主席的话中可以看出，管理层依旧对房地产行业可能存在的潜在风险，特别是对银行体系稳定的影响还是担忧的，严控信贷才会严控风险，因为按一般惯例，管理层越是提出严控什么，就说明什么已出现问题。
　　（该消息为银行中性偏好、地产行业中性偏空）

　　中国公布经济刺激计划一季度审计结果
    中新社北京8月18日电：周一，审计署发布公告，在肯定中国经济刺激计划效果的同时，也指出了其中存在的问题。审计公告称，截至今年一季度，2008年底新增一千亿元人民币中央投资计划和预算已全部下达，2009年初新增1300亿元中央投资计划和预算基本下达。中国大规模的政府投入、大范围的产业调整和振兴、大力度的科技支持、大幅度提高社会保障水平，成效开始显现。一季度的经济整体表现好于预期。
　　审计公告介绍说，由于配套资金未到位、前期准备不充分，有些项目不能按计划及时开工，有的虽已开工但进展缓慢，一些项目已到位资金闲置，还有个别地方虚报到位配套资金和工程进度，个别项目用新增投资偿还以前年度拖欠的工程款，没有形成新的实物工作量。此外，个别高耗能、高排放企业享受了一些税收优惠。一些发展循环经济的企业，却没有享受到政府提供的优惠政策；一些扶持中小企业的政策操作性不够强，扶持政策的实施效果受到影响。审计公告还指出，一些基层银行审核把关不严，一些企业利用虚假合同和发票办理票据贴现，部分贴现资金被存入银行谋取利差，而未注入到实体经济运行中。
　　【点评】从审计署昨日发布的2009年第3号审计结果公告来看，中央促进经济发展的“一揽子计划”总体上得到了较好的贯彻落实，成效已现。但从所查出的四大问题所反映的实际情况来看则不容乐观，同时也必将引起相关部门的重视。个别高耗能、高排放企业享受到税收优惠明显与国家节能减排等宏观调控政策相违背，发展改革委、财政部等部门必将强化对后续新增投资项目的跟踪检查；而基层银行审核把关不严产生的违规则不仅影响了金融对实体经济增长的支持力度，同时虚增银行存贷规模，也加大了银行系统性风险，后续对票据业务贸易背景的真实性、票据业务操作的规范性以及假票据等方面现场检查工作将铺开，一旦发现未注入到实体经济运行的资金有可能进入了股市，就会提出审计意见和追究责任，这必将导致违规资金从股市中出逃，那么可想而之，高估值且缺少资金推动的A股会走向何方？（该消息为宏观中性偏好，市场中性偏空）

　　外汇资金来源和汇出管理拟放宽
    中国证券报：国家外汇管理局18日发布的《境内机构境外直接投资外汇管理规定（征求意见稿）》提出，境外投资外汇资金来源范围将扩大，外汇局将对境内机构境外投资资金汇出的管理由以往的核准制调整为登记制。征求意见稿明确，境内机构可以使用自有外汇资金、国内外汇贷款、人民币购汇或实物、无形资产及经外汇局核准的其他外汇资产来源进行境外直接投资。境内机构境外直接投资所得利润也可留存境外用于其境外直接投资。
　　征求意见稿允许境内机构在其境外项目正式成立前的筹建阶段，经外汇局核准，可以汇出其投资总额一定比例前期费用，一般不得超过境外直接投资总额的15％。
　　【点评】这个消息与我们所常提到的“热钱”有关，由于金融危机的影响，热钱从中国流出，中国利用外资连续在下降，这一现象曾也引起国内各方的关注，或也采取了一些手段与措施，但不见成效。堵不如疏，放开外汇资金管理，反而会使外资进入中国的信心增加，因为只有来去条件放宽，才会减少外资流入的顾虑，一旦热钱回流，将会促进国内经济的发展。（该消息为宏观中性偏好）

　　发改委官员：坚信中国今年能实现经济增长8%
   新华网香港5月18日电：国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林18日在香港表示，中国内地2009年全年经济增长肯定能够达到8%，理由是第一季度经济增长超过预期，经济恢复的态势得到巩固，而政府也有足够的资源空间保证在今后几个月内采取更多措施刺激经济。
　　【点评】中国官员在对外交往中，对中国的经济增长充满了自信，而自信就是来自国家领导人对经济充满信心，自信来自国家投资基础性建设投资的“一揽子”计划与十大产业振兴规划开始在经济上显现成效，现在看来温总理的“信心比黄金更重要”的观点是多么重要的精辟与重要。今年第一季度GDP增长6.1%，表现好于预期，而且，目前每个星期都有刺激经济的措施出台，国家刺激经济的力度是有增无减，扩内需、保增长，中国还有足够的空间余地可以发挥，这是其它发达国家所不能比拟的。目前，唯一对中国经济增长不利且充满变数的就是出口，可以相信，只要经济没有真正出现好转迹象前，国家还会继续出台有利于保持经济增长的政策与措施。（该消息为市场中性偏好）

　　刘明康：落实六项机制加大对中小企业融资力度
    CCTV《经济信息联播》：今天，中国银监会主席刘明康接受经济频道采访表示，银监会已经要求各大银行，深入落实“六项机制”，加大对中小企业融资力度。为此，银监会今年3月再次要求各家银行，健全六项机制，解决移情别恋问题。也就是从风险定价、独立核算、高效审批、激励、培训，和违约通报等六个方面，要求银行脱胎换骨，适应服务中小企业的需要。
　　【点评】中小企业融资难问题历来如此，金融危机暴发后，中小企业融资更加困难，因为金融危机使银行对风险控制更加严格，银行新增贷款主要追逐安全性相对较高的国家基础性建设投资项目上，国家一再三令五申，出台措施，要解决中小企业融资难问题，但成效不大。如今，银监会再度要求落实六项机制，能否见成效还有待观察，不管怎么样，督促总比放任自流要好的多。（该消息为宏观中性偏好）

　　当前我国通信业经济运行呈现五大特征
    新华网北京5月18日电：工业和信息化部副部长奚国华18日表示，去年以来，受国际金融危机影响，我国通信业增速出现下滑趋势，当前通信业经济运行总体上呈现五大特征。一是行业收入增速持续下降。
　　二是非话业务成为行业增长亮点。三是移动对固定的替代持续加剧。四是市场向一家企业集中的趋势有所减缓。五是中、西部地区发展明显快于东部地区。
　　【点评】从上述内容我们可以看出我国通行业业务发展和区域发展不均衡，主要是因过去资源布局和区域经济构架不平衡导致的，其次是高科技在发挥作用，移动性开始逐步取代“固定”的优势，市场“一家”独大现象被市场割分，老百姓受惠实在。随着3G时代来临，我们认为通信业其技术含量和技术创新是最有市场竞争力与发展前景，也是今后产业升级可能见效最快的行业之一，而在国家对通信软件服务振兴规划扶持，让我们更有理由注视这一庞大资源基数开发的潜力，维持3G通信行业中长线看好（该消息为行业中性偏好）

　　历经14载中俄油管谈判开花结果
    新华网黑龙江中国国务院副总理王岐山18日在被誉为“中国凤冠最高点”的漠河宣布中俄原油管道中国段正式开工建设。在14个春秋的等待和博弈后，中俄最终取得能源合作的重大突破。中国油气进口逐步呈现东北、西北、西南和海上四大战略通道格局。
　　【点评】能源向来被誉为经济的“血脉“，能源战略就是国家战略，其重要性可见一斑，中俄石油管道项目的最终落实，使我国油气通道又添新军，其意义重大。众所周知，美国长期以来，对能源是”耿耿于怀“，且从中惠及本国政治经济的事列，举不胜举，我国作为一个人口大国，却在能源方面经常受制与它人，这已成为我国经济发展中一块“瓶颈”，毕竟中国还是个贫油国。这次中俄能源合作的突破，既体现俄罗斯石油出口多元化的目标，也符合中国石油进口多元化的战略，是“双赢“的结局，有利于改善我国进口能源过于依赖一国的单一模式。从长远看，对我国经济发展和对外事务的话语权，将增加动力和筹码，可较好控制外贸汇率兑换单一带来的风险，其次从我国能源战略布局看，不仅有利于本国区域经济发展能源成本优势，更能促使与多国外贸交易发展，实现资源互补，由于此项通道合作地理位置，是从我国东北漠河一带入境，相关的东北的上司公司收益最大。（该消息为行业中性偏好）

　　中国纺织今年将在困境中实现平稳发展
    中国新闻网：进入2009年中国纺织行业延续了去年底的发展趋势，在国际金融危机向实体经济深化蔓延中，国际市场急剧萎缩，全球实体经济无不遭受到剧烈冲击和震荡，纺织行业发展也受到巨大影响。
　　一季度中国宏观经济出现了积极的变化，呈现回暖迹象，这将为中国纺织行业发展提供较好的宏观经济环境。最新公布的一季度出口数据看，三月份中国纺织品服装出口出现好的表现，纺织品出口同比降幅收窄，服装出口呈正增长。业内人士相信，纺织行业今年将在困境中实现平稳发展。
　　【点评】纺织服装行业应该说是中国参与国际市场竞争最充分、作为市场化的行业，同时也是受到金融危机影响最严重的行业之一，但正如报道中提到的：“三月份中国纺织品服装出口出现好的表现”。在承认国家一系列政策措施起到了一定推动作用的基础上，更应该归功于中国纺织企业自身的全球竞争力和一个完全市场化的行业中中国企业家表现出来的环境适应能力。中国纺织服装行业自身所具备的高素质劳动力和全球最完善的产业链优势并没有改变，相对于国外竞争者中国纺织服装行业仍然具有全球竞争力。国家四次出口退税累计上调5%的政策效果逐步体现，随着纺织工业调整与振兴规划的出台，我们认为未来中国纺织行业有望演绎新的辉煌。（该消息为行业中性）