全景网5月4日讯  全景网统计了7家机构对大盘走势的看法,看多：3，看平：3，看空：1,机构好友指数为43%（上个交易日为22%）。（更多研报请进研报专区）

湘财证券、光大证券、长江证券看多：

    湘财证券:短线看，大盘还有上攻动能。沪指短线第一压力2480点、第二压力2500点、第一支撑2460点、第二支撑2430点。

    光大证券:总体看，周四的阴十字收盘,反映出多空双方暂时的平衡状态。在周末消息面偏暖的环境下，仍有惯性上冲可能，但鉴于2500上方压力较大，如果没有进一步的利好因素刺激、没有成交量和持续性热点配合的话，市场短期上冲之后难以拓展出较大的空间。建议关注半年报预增的公司并对前期涨幅较高且缺乏实质性业绩支持的品种进行逢高减持。

    长江证券：到目前为止，市场的调整仍属于强势调整，回落幅度8%回补了2380的缺口，随后出现反弹重新站上5日10日均线，成交量也有所放大，从技术角度，本次回调释放了一定程度的风险，同时2009年4月PMI为53.5%，比上月上升1.1个百分点对市场也有利好刺激但因为猪流感变数仍大，对于后市的演变仅可谨慎乐观。
　
方正证券、国泰君安、英大证券看平：

    方正证券:上周四，大盘围绕着开盘点位窄幅震荡，K线为放量小阴十字星，收盘时股指站在了10日均线之上，大盘呈放量滞涨状态，这主要源于大盘在资金密集压力区内，面临2万多亿的解套盘与反弹短线获利盘的抛压。大盘一波三折，放量滞涨，更说明市场多空分歧较大，结果一般多为先抑后扬。周三，我们就得出周四大盘走势为窄幅震荡，这主要得益于对历史的借鉴，周三大盘盘面与个股走势，甚至领涨的银行板块，就是3月4日的翻版，而周四的盘中走势更是与3月5日的走势有异曲同工之妙。因而，对于本周大盘的判断，从技术上看或将是震荡为主。

    国泰君安：我们看到目前市场估值并不便宜，尤其昂贵的是亏损的小盘股和强周期股票。投资者在目前阶段感到选股非常困难，只能紧跟热点，这在上周市场中表现的淋漓尽致。但热点不可能一再层出不穷，我们建议投资者注意控制仓位，把注意力从热点题材板块转向基本面切实向好的房地产和化纤行业，方能以不变应万变，取得优于市场的收益。

    英大证券：大盘前期连续下跌使市场创出新高后积累的风险部分得到释放，且在猪流感疫情下A股依然未出现持续暴跌，这表明投资者对后市的判断并非一味悲观，基本面回暖对市场高位也提供了一定的支撑，但目前权重股出现分化，尚难确认市场将马上转入强势，预计后市将维持震荡，短期阻力位2530点，支撑位2450点。

海通证券看空：

    海通证券：市场依靠炒作热点难以为继，唯有基本面的好转能够帮助大盘再上台阶。随着季报基本披露完毕，从数据上来看，上市公司业绩同比明显下滑，但是环比增长比较明显，虽然市场透支利好造成短线压力较大，但调整并不可怕。

操盘建议

    海通证券：我们坚持二季度大盘风险逐渐加大的判断，在流动性依然比较充裕的格局下行情可能振荡下行。还有就是突发事件的冲击因素，随着“猪流感”的蔓延，全球恐慌情绪趋浓，对于此次瘟疫带给全球经济的影响还没有确切的评估，这种短期内对于投资者情绪的冲击可能会表现在全球股市范围内，从以往的经验来看，如果短期冲击较大、股指下跌较快的话，反而可以视为一次短线操作的买入机会。
　　

要闻快评

    温家宝：今年是非常困难一年流感疫情影响经济
    中新网5月1日电：据中国政府网消息，5月1日是“五一”国际劳动节，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到北京地铁建设工地看望工人，向他们致以诚挚的问候和良好的祝愿。总理深情地说，今年是我们国家非常困难的一年。我们遭受了百年罕见的国际金融危机的严重冲击，最近一些国家又发生了甲型流感疫情，也会对我国经济社会发展带来影响。
　　【点评】甲型流感H1N1疫情对经济的影响各方说法不一，据世界银行预测，疫情可能会使世界经济损失3万亿美元，GDP减少5%。我们国家领导人实事求是地坦诚疫情对中国经济造成负面影响。福不双至，祸不单行，目前，我们国家与世界其它各国一道，一方面要抗击金融危机对实体经济的打击，另一方面又要抵御H1N1疫情给经济造成的损失，目前疫情虽未传到中国，但作为拉动中国经济“三驾马车”的出口会因H1N1疫情蔓延而雪上加霜，中国经济的复苏之路会更加困难重重。（该消息为宏观中性）
　　
    4月中国制造业PMI为53.5%连续5个月回升
    新华网：据中国物流与采购网报道，2009年4月，中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为53.5%，比上月上升1.1个百分点。
　　【点评】PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。4月中国制造业PMI指数继续保持回升，我们认为4月份的PMI指数预示中国经济将继续保持回升态势，从一季度投资、消费增长情况来看，也预示了这种趋势。3月份中国工业增长率由1-2月份的3.8%提高到8.3%，出现比较明显的提高，说明12月份以后PMI指数反映的经济回升趋势是正确的，PMI指数较早地预示了经济拐点的出现，但是否真正的走好还要继续观察。（方正证券，该消息为宏观利好）
　　
    4月非制造业商务活动指数继续回升
    上海证券报：中国物流与采购协会3日发布的数据显示，4月份中国非制造业商务活动指数为59.0%，比上月回升3.3个百分点，比去年同期回落3.9个百分点，继续保持回升态势。分行业来看，建筑业商务活动指数最高，达到69.8%；其次是生产性服务业，为61.5%；消费性服务业最低，为53.6%。
　　【点评】非制造业商务活动指数与制造业商务活动指数一道反应宏观经济走向，从上述数据看，中国经济继续保持回升的态势，而从行业看，建筑业回升态势明显，值得投资者关注，这或许与该行业去库存化有关。（方正证券，该消息为宏观利好）

　　银监会调整中小商业银行分支机构市场准入政策
    银监会网站：银监会日前对股份制商业银行、城市商业银行分支机构的市场准入政策进行调整并下发了《关于中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意见(试行)》。一是符合条件的中小商业银行在相关地域范围下设分支机构，不再受数量指标控制。二是进一步简化审批程序。三是要求商业银行科学制定机构发展规划。四是鼓励商业银行优先到西部、东北等银行机构较少地区、金融服务相对薄弱地区设立分支机构。五是体现了银监会“管法人”的监管理念。六是不再对股份制商业银行、城市商业银行设立分行和支行设定统一的营运资金要求，由各股份制商业银行、城市商业银行根据业务发展和资本管理需要统筹调节、配置。
　　【点评】该消息是银监会对商业银行政策的重大改革，其利好毋容置疑。目前，中国四大国有银行得天独厚，其下属网点遍布全国每一个角落，相反，商业银行则先天不足，不但在网点数量上不能与四大银行相比，即便是网点设置也是审批严格，准入门槛高，准入制度不但限制了商业银行规模扩张，也使商业银行在不公平条件下竞争，不利于商业银行发展。如今，商业银行不再受数量指标的限制，管理层对其营运资金不再做统一的要求，这就有利于商业银行在规模上的扩充发展，使其竞争力不断提高。建议关注招商银行、浦发银行、兴业银行等股份制商业银行动向。（方正证券，该消息为行业利好）

　　发改委：一季度全国单位GDP能耗同比降2.89%
   中新网4月30日电：据国家发改委网站消息，发改委30日发布的数据显示，今年第一季度，全国单位GDP能耗同比下降2.89%，降幅同比增加0.27个百分点。发改委还介绍了去年第四季度以来节能减排工作及成效，采取的主要措施有：一、加大重点工程实施力度。二、严格控制“两高”行业低水平重复建设。
　　三、完善有利于节能减排的经济政策。四、强化节能减排目标责任评价考核。五、加强节能减排监督检查。
　　【点评】中国在“十一五规划”中制定的节能减排目标是到2010年全国单位GDP能耗下降20%，也就是说是说每年要下降4%，2006年与2007年没有完成目标，2006、2007年单位GDP能耗下降幅度分别为1.33％和3.27％，仅2008年全国单位GDP能耗降幅为4.59%，这还要考虑到08年金融危机是一些企业减产或停产使能耗降低问题，因而要完成“十一五规划”中制定的节能减排目标可谓任重道远，今年一季度全国单位GDP能耗同比下降2.89%，降幅同比增加0.27个百分点，为完成目标，不排除国家还会继续加大对“三高”产业的限制力度，从政策和措施上保证目标的实现。（方正证券，该消息为宏观中性偏好，“三高”行业利空）
　　
    电改方案将报国务院电监会渴望大监管
    华夏时报：艰难的电力改革再次上书。《华夏时报》记者获悉，国家电监会主导的《关于加快电力市场建设意见》和《关于推进电力用户与发电企业电能双边交易工作的通知》的两个文件正在修改中，很快提交国务院审议。
　　4月29日，厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强明确告诉《华夏时报》记者，电监会的意图是培育市场，当然也会涉及电价问题。据悉，4月17日，电监会曾专门召开了电力市场建设的座谈会，主题直奔“当前要以电价改革为核心，以大用户直供为突破口，积极稳妥地推进电力市场建设”。一位参会者的评价很直白：“这些信息透露出在电力改革中，电监会渐入角色的话语权在不断增强，试图插手电力改革的核心即电价改革。”当电监会在电改渐入角色之际，“接下来的问题或挑战在于，电价审批权是否赋予电监会”。一位大部制改革专家说，电监会渴望的“大监管”，至今也难以兑现，而最大的问题是发改委该不该“批项目、批电价”。
　　【点评】理顺能源价格，一直是国家致力于解决的问题，煤炭价格早已市场化，成品油价格体系改革已完成，目前只剩下电力改革还“身藏闺中”，煤、电价格的双轨制也导致煤、电利益之争愈演愈烈，到目前为止，五大电力集团没有与煤企签定2009年购煤合同，转而购买海外煤炭，双方“顶牛”没有松懈迹象，问题的关键是煤炭不想缩减自身的利益，电企不想购煤价格高企而继续亏损，彼此都找不到一个利益平衡点，而问题的关键恰就在煤、电价格的双轨制所致，所以电力改革就成为关键，重点又在价格形成体制上，价格形成体制又由谁说了算，一环紧扣一环，非一朝一夕所能解决，如今，CPI处于负增长，是解决电价改革的最好时机，如果启动改革，那将是从制度上发生根本性变化。（方正证券，该消息为宏观中性偏好，行业利好）