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通过研究我们发现，随着A股市值不断扩张且流通市值占比显著提升，行业配置的总体思路和方法都发生巨大的变化，尤其在大市值时代（尤指2008年以后），行业配置出现明显的反转规律。往往前一个观察期里人声鼎沸的行业在下一阶段的风险也越高，市场聚光灯之外的行业里蕴含尚未发掘的机会。在大市值时代的背景下，我们按照寻找被冷落行业的思想方法设计“灰姑娘”指标，分别为：市场资金在上一个阶段对行业的关注度低、行业成分股股价在上一个阶段下挫明显但在最近几个交易日出现回暖的“翘尾”迹象、行业成分股前期的成交没有密集聚合于最近一个月。
我们分别测试三个因子，发现这三个因子的稳定性和胜率都较令人满意，相比普通的单纯从价格角度考虑反转要更稳健，这些因子之间的组合可以很大程度上增益行业配置效果。然而，这些因子也有其内在风险，尤其在小市值时代（2008年以前），股票供给较少的情况下，这种思路无法获得稳定优势。
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