| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2011年06月09日 14:32 |
作者： |
俞杰;费小平 |
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2011年6月份行业配置
5月份食品饮料、水利建设板块强势。从行业来看，5月份只有食品饮料维持红盘，其他板块全线回调，只是跌多跌少的问题。其中像旅游、钢铁、轻工、交运等板块跌幅居前。从申万风格板块的表现来看，基本上普跌，大盘风格指数跌幅较小，而活跃风格指数小幅上涨。概念股方面，水利建设、国际板概念等板块表现略强。
6月份行情研判：短线考虑到连续和缩量迹象的出现，6月初出现小幅度反弹可能性存在，但反弹将受到年线和半年线压制，2800点之上将有较大阻力。后市仍将是弱势震荡筑底的过程。预计总体运行区间在2655-2830点，核心区域应在2750点附近。
东莞证券研究所行业分析师近期观点汇总：从行业分析师的观点汇总来看，推荐的行业仅剩下银行。谨慎推荐的行业有：建材、商业、农林牧渔、机械（工程机械）、机械（电力设备）、传媒、餐饮旅游、钢铁、食品饮料、通信、医药、家电、煤炭、信息服务。中性的行业有：化工、保险、新能源、造纸、有色金属、交通运输、纺织服装、汽车、房地产、电力、电子元器件、证券。
6月份投资思路：
关注技术性反弹机会，中线布局。6月份市场出现适度反弹的概率存在。短期不需盲目看空做空，但筑底市场风险依然较大，仍需保持谨慎，我们总体投资思路可适度关注技术性反弹机会，并做中线的逢低吸纳和底部换股。从大的仓位控制来看，可适度灵活，底部吸纳时可适度加重仓位，但建议不要超过80%。在投资倾向方面，仍然以防御性为主，可寻找和关注超跌中被错杀的一些个股及中报业绩预期向好个股。
行业配置：
超配医药+电力+环保，标配商业+酿酒+银行+传媒。
参考行业研究员观点，并结合市场走势与行业发展趋势，我们认为，在行业配置方面，可超配银行+电力+环保三大板块，标配商业+酿酒+医药+传媒板块。除此以外，适度关注农业、交运和旅游等板块。
主题投资：
“农业”+“水利建设”。农产品涨价趋势近期有所加强，使得农业股有望适度收益。而干旱在前期的延续将使得政策对于水利建设的扶持和投资力度将继续加大，有望给行业带来机会。
（具体内容请见附件）
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