| 来源： |
广州证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月29日 14:39 |
作者： |
卢振宁 |
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通货膨胀压力超过预期，根据宏观分析，本轮CPI上升周期的高点可能出现在2011年3月，预计将超过5%，在通货膨胀未受到控制前，宏观政策预计难以宽松，对市场和行业表现会构成显著影响。
我们在2011年行业配置策略中的观点是“2011年经济增长速度比较温和，通货膨胀虽有压力但基本可控，基本符合复苏周期的特征。建议2011年行业配置方面消费、新技术、资源并重，以消费和新技术相关行业为核心，资源作为进攻阶段的配置重点。”短期看，由于通货膨胀压力较大，宏观调控力度超过预期，因此资源等强周期行业的配置比例暂时仍需要控制，消费和新技术相关行业为目前的配置核心。
12月行业配置建议为，继续重点关注消费和新技术相关行业，适当关注部分低估值的周期性行业。建议超配机械设备、食品饮料；低配公用事业、房地产、黑色金属；标配其他行业。建议依次重点配置机械设备、食品饮料、商业零售、大电子信息、建筑建材、采掘、交运设备等行业。
行业代表品种：东方电气、中集集团、远光软件、泸州老窖、海印股份、南玻A、煤气化、中兴通讯、中国北车、顺络电子。
（具体内容请见附件）
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