| 来源： |
红塔证券研发中心 |
发布时间： |
2011年03月07日 14:20 |
作者： |
罗晓明;赵铭 |
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宏观层面
1.国际:通胀困扰全球经济
2.国内:政策左右国内市场
市场因素：
1、“紧缩“改变预期
2、沪深指数超跌
3、市场资金面吃紧
4、“两会”行情值得期待
投资策略：
政策平静期已被打破，资金环境可能变得更为严峻，这就意味着短期支撑市场的力量只剩下估值，股市能否承受住考验尚不确定。但我们应该意识到，随着A股市场与外围市场差距的进一步拉大，最终将加大A股市场中期补涨的概率。
对3月份的市场表现我们谨慎看多：首先，房地产调控的挤出效应以及加息带来的实体产业资金的转移，使股市存在后备资金支持的可能。第二，A股市场目前估值水平已经偏低，已接近2008年3季度的水平，其投资安全边际正在显著增强。第三，“两会”即将通过“十二五”规划，对未来经济增长点的预期，又将带来热点涌动。
（具体内容请见附件）
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