| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月15日 10:00 |
作者： |
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小幅反弹 大盘逐步回稳
周三，两市呈现小幅反弹行情，短线跌势受到控制，盘中交投相对活跃。企业年金投资股票等权益产品比例将提高将利好A股长期发展，而隔夜欧美股市大幅上涨也刺激短线大盘回升，早盘沪指一度反弹至2500点附近；然中小盘股盘中有回落走势，大盘午后涨幅收窄。最终，周三沪指收报于2470点，上涨20点；深成指收报9803点，上涨1点，共成交1337亿元。
英大证券研究所认为大盘再度反弹的走势延续了近期市场回暖的趋势，投资者对于调控政策的担忧逐步转移到对利好政策的期待上，尽管房地产调控松动的预期似乎有些不现实，但是管理层支持资本市场发展的意图还是十分明显的。继社保基金增仓A股之后，企业年金也有增加投资股票等权益类产品比例的意愿，显然，为资本市场引资的政策将是下半年行情的重要看点。这不仅仅是对A股长期发展有着积极意义，也对当前低迷市况下市场投资机会的认可。我们注意到，自农行申购成功完成之后，政策面利好市场的迹象逐步明显，因而，有理由详细利好政策累计效应影响下，市场有望脱离低迷区间。周四农行上市将是近期市场的一个重要看点。我们认为在绿鞋机制的保障下，农行短期破发行价的概率很低。考虑到汇金大股东的支持以及金融板块可能展开的中报行情，农行上市后股价趋于稳定的可能性偏大。若农行二级市场表现稳定有利于蓝筹股整体行情的延续，进而对大盘企稳反弹也有着积极意义。当然，市场投资风格也面临转换，中小盘股高估值水平将有分化，业绩差的品种存在调整压力，存在解禁股压力的品种存在调整压力，投资者应注意适时回避这类高风险溢价。
（具体内容请见附件）
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