| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2010年07月12日 13:40 |
作者： |
桂方晓;鲍庆;董高峰 |
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总体来看，政策面的正面预期有望在本周得到延续，宽松的资金面为股指持续反弹创造了条件，我们认为本周大盘震荡向上的机率较大。
上周市场总体震荡向上。农行申购资金解禁，政策面偏暖，央行提出下半年要继续实施适度宽松的货币政策，上海传各银行三套房贷政策放松，全周上证指数上涨3.39%，沪深300指数上涨4.46%。
行业板块方面，家电、汽车、食品饮料、医药、采掘涨幅居前，电力、金融、信息服务与设备、化工等板块则涨幅滞后。风格方面，中小盘股全面跑赢大盘股，前期超跌板块本周均反弹幅度较大。
正如我们在下半年策略报告里提到的，7月中上旬对政策的正面预期将构成市场反弹的主要动力，这一观点在上周的市场走势中得到了验证，并将在本周继续发挥影响。
西部大开发“风云再起，方兴未艾”：如果把西部大开发看作当前决策层对经济布局的新思考，对两难问题的一种部分解决办法，乃至于一轮新的小规模经济刺激方案，那么布局西部板块将具有较为可靠的安全边际。
信贷政策放松预期强烈：近期央行表示，下半年要继续实施适度宽松的货币政策，措辞相比以往有所松动。同时，今年1-6月份信贷总量控制较好，这减轻了下半年信贷规模控制的压力，也为三季度信贷投放留出了宽松的空间。
“消息面”偏暖：据网媒报道，近期上海、南京等城市各银行三套房贷政策有所松动；6月底，中央高层委托有关机构赴京沪广深调研，征求民间意见，防止楼市调控对经济造成误伤；周五外媒报道，中国政府考虑救市，农行IPO后可能暂停新股发行。
投资策略方面，建议关注以下几类股票：一。流动性改善下关注资源类个股与前期超跌板块。如煤炭、有色、钢铁等。二。把握西部大开发机遇，选择能实际受惠的公司。如西部区域的基建类股票。三。继续寻找中报报喜比例较高及业绩超预期的板块公司。如煤炭、电子、机械设备等。
（具体内容请见附件）
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