| 来源： |
信达证券研发中心 |
发布时间： |
2010年07月06日 14:06 |
作者： |
刘景德;黄祥斌;曾祥天 |
| |
展望2010年下半年的市场，我们认为，需要关注的问题主要有风格、动量、通胀、政策面等几个方面。
风格方面，我们坚持认为小盘股的强势不可能持续保持，且在资金面收紧的情况下，这种转折点将逐步来临。动量方面，我们认为，A股的趋势性是其内生属性，在下半年、乃至今后的市场，不加以利用，都是较为可惜的。通胀方面，我们认为中国、乃至世界经济在中期进入通胀周期仍是大概率事件。
政策和宏观经济方面，我们认为，除非海外经济大幅放缓导致中国进出口再度大幅下挫，否则房地产政策放松的概率较小（这也是为什么之前欧洲债务危机扩散时，国内房地产市场出现一两天的反弹走势的原因）。
依据之前我们对美国经济的分析，美国经济正在触底回升，政策骤然转紧的概率较小，因此海外经济大幅放缓的概率也不是那么大。从这两点看，下半年的国内宏观政策持续保持目前的方向不发生太大的变化，仍是可以期待的。
另外，我们预计如果股市进一步下探，则政府可能对股市采取一些救助措施，其中概率较大的有汇金增持三大行等。
对于指数和整体市场的运行，我们认为，下半年主要需要考虑的意料之外的情形主要为，向上则为蓝筹股超预期表现，向下则为房地产危机严重爆发。总体来说，我们对下半年市场报较为谨慎的观点，预计上证综指运行区间在2,000点到3,000点之间。
板块方面，我们仍对中小盘股票报以谨慎态度，建议对有绝对估值优势的蓝筹板块进行增持，主要包括：银行、保险、券商、钢铁、采掘、交运、公用事业等。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
