主要观点

　　在7月中旬前，对于我们在《华融证券2010年中期策略报告—结构性机会引领市场筑底回升》中提出的二季度数据超预期、人民币升值幅度超预期、资产价格泡沫得以遏制、加息落地、农行首发价高于预期等可能引发市场转向的五大信号中，我们更关注，二季度数据下滑和农行上市对市场构成的影响。从数据分析看，市场或将已经部分反映了二季度数据下滑、农行上市的悲观预期。如果7月发布的二季度经济数据呈现稳步回落，同时物价得到控制的话，并且，农行平稳上市，市场利空冲击得到释放，市场信心有望恢复，7月中旬可能是市场转向的一个关键时间窗口。
　　从23个行业和20个概念类板块的表现看，尽管有关房地产的负面消息不断，但由于前期房地产跌幅过大，各地方政府经适房建设陆续启动，刺激当地相关房地产公司股票开始反弹。同时，估值偏低的金融服务、公用事业、建筑建材、交运设备、食品饮料等表现强势；7大战略新兴产业相关的股票中的风力发电、核能核电、垃圾发电、新能源概念、也开始较强反弹。投资者注意跟踪市场短期反弹热点变化以及节奏控制。
　　市场研究部策略研究报告总第106期2010年7月5日□本周，多数创业板股票有超跌反弹特征，但反弹中仍有较明显的出货特征，继续注意回避。
　　策略选择□鉴于各地经适房陆续启动，刺激当地房地产股票反弹，并带动市场开始反弹。短期可以参与反弹运作，快进快出。
　　策略建议：创业板股票逢高了结。重点选择战略性新兴产业涉及的7个领域节能环保、新兴信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料等股票；继续关注成渝板块、新疆板块等区域经济板块；同时，可关注超跌的房地产、估值偏低的金融服务、公用事业、建筑建材、交运设备、食品饮料等间接受益于人民币升值的消费类行业股票。