| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月30日 09:41 |
作者： |
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周二沪深A股市场全日延续单边下挫走势，上证指数暴跌108点，报收于2427点，创下了14个月以来的新低。分板块来看，两市所有板块呈现普跌格局，其中跌幅最大的要属中小市值个股以及前期表现强势个股，创业板指数大跌7.54％，逼近跌停，可见跌势之凶。此外，大盘暴跌还有一个原因就是近期护盘的银行保险等板块也同时失去了资金的青睐，整体表现不佳，拖累指数进一步下行，截止至昨日收盘，两市双双收出光脚大阴线，上证指数大跌4.27％，深圳成指大跌5.03%。
消息面上：
1.央行今天将在银行间市场发行550亿元1年期央票,发行量较上期骤增10倍。在资金面未现明显缓解的情况下,央行此举令市场颇感意外。
2.继上周五大涨后,昨日人民币中间价再次小幅攀升,创下汇改以来的新高,但是即期市场的表现略有不同,人民币开盘就震荡走低。
3. 6月26日，由中国证券市场研究设计中心主办的"2010年第二届中国（深圳）创业板高峰论坛"在深圳市举行。深圳证监局局长张云东在主题发言中对创业板退市制度建设阐述了个人看法。他表示，当下上市公司的退市门槛太高，存在退市标准易于规避，退市时间长、渠道单一等问题，创业板可以在上市公司退市机制上趟出一条路来。
我们可以发现，目前存在两大利空始终困扰着市场，一方面是农行的上市将会引发资金面趋紧的预期，另一方面是市场中仍然存在强势股补跌的预期。而深圳证监局局长的一番讲话更是加剧了市场对利空的反应，从昨日创业板大幅下挫的表现来看，显然是投资者对创业板整个板块高估值担忧情绪的集中释放，我们分析认为，目前创业板的64.05倍市盈率虽然相比较去年年末的127.65倍已经大幅下降，但是相比与上证指数15.28倍的加权平均市盈率，仍是高了不少，所以指数近期仍有进一步下探的需求。
从技术面分析，大盘呈现破位下跌格局，成交量也在投资者杀跌过程中有所放大，显然市场在地量之后选择了向下做空。鉴于目前的市况，虽然各项技术指标已经呈现超卖迹象，但是短线做空动能并未完全释放，所以作为投资者，目前应保持轻仓观望，以静制动勿盲目抄底。
（具体内容请见附件）
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