| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月24日 09:28 |
作者： |
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周三，两市大盘出现震荡调整行情，个股短线回吐走势普遍，盘中交投水平也比较低。农行IPO进入发行敏感阶段，市场关注其初步询价结果，投资者更多表现出短线谨慎观点，A股二级市场上涨动力不足，大盘再现震荡调整行情；午后市场跌幅一度扩大，然2550点存在短线技术支撑，尾盘蓝筹股收窄跌幅带动股指回升。周三沪指收报于2569点，下跌18点；深成指收报10256点，下跌89点，共成交1262亿元。
英大证券研究所认为尽管市场再现短线回落走势，但是沪指2550点的技术支撑能力仍给予着多方一些希望，金融股尾盘跌幅收窄体现出机构短线护盘心态，预计短线市场将进入横盘震荡走势。G20国会议将于本周末举行，显然，中国不希望人民币汇率问题成为这次峰会的主要议题。因此，在本周初，央行表示将主动推进人民币汇率形成机制的改革，短期人民币对美元汇率也有升值倾向。周三消息面上，国务院决定将于今年7月15日起取消部分产品的出口退税，中国外贸出口高顺差局面或将改变。其实，市场对本次汇改利好的评价不及上次，一则是因为中国出口企业面临成本提升和需求下降等压力，产品毛利水平继续下滑趋势，传统代工企业运营压力增加，外贸出口持续高增长的难度较大；二则美国对华的高科技产品出口量有所增加，中国进口需求增加将改变经常账户盈余状态；三则中国国内正在处于发展转型的宏观调控阶段，政府投资比重较大，而民间投资的渠道和领域相对较少，外资涌入中国意愿或将减弱。由此可见，因汇改而激发A股市场大级别行情概率偏小。我们认为，政府此次取消出口退税一方面是迫于国外针对中国出口“低价倾销”的舆论，另一方面也是考虑到稳步推进汇改，实现经济转型政策的需要。从短期来看，出口企业或将面临利润率回落的局面，投资者应注意控制相关市场品种此类政策性风险。
（具体内容请见附件）
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