| 来源： |
爱建证券研究所 |
发布时间： |
2010年06月28日 13:41 |
作者： |
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因人民银行宣布推进人民币汇率形成机制改革，上周一沪指大涨2.9%，随后市场经历了取消钢铁等行业出口退税和农业银行发行询价等冲击，大盘冲高回落，成交量连续三日萎缩，成交额创15月新低，市场观望情绪浓厚，静待农行发行。从市场表现看，如果不是金融地产为代表的部分指标股力挺指数护盘，大盘的表现可能更加难看，题材概念全线回落，以创业板和中小板领衔的中小盘品种再次遭遇大规模沽压。随着沪指几度上攻30日线均未成功，连收三颗星线，成交逐日萎缩，罕见地量出现，后市走势继续维持弱势几率较大，操作上保持谨慎。具体涨幅榜见附表。
展望后市：首先，资金面仍趋紧，此前央行通过公开市场操作已连续四周实现净投放，上周又继续通过公开市场注入资金2010亿元，"维稳"之意的确显而易见。但是，刚刚公布的5月数据显示，外汇占款意外大幅下降，显示资金流出迹象明显，这令投资者对资金面紧缩的忧虑挥之不去。另外，近期发行的2010年地方债3年期品种认购倍数为1.02倍，5年期品种认购倍数为1.06倍，远远低于去年发行的地方债的认购倍数。这种局面的出现反映了当前金融市场资金面确实较为紧张。
其次，市场目前观望的是农行的发行价，最终确定的发行价对于市场的短期运行走势会有直接的影响。媒体报道农行询价中间价2.70元，按照此前的流程，6月29日公布初步询价结果及价格区间，7月7日最终确定发行价格。而农行最终上市的日期暂时预期为7月15日。假设7月上旬农行的发行价格偏高，对于银行板块形成有利的刺激，但是过高的发行价，很容易引发上市后的下跌甚至破发，这样的话又会拉动银行和大盘的下跌。而如果发行价格较低，则在上市前就会使得银行板块回调，但上市后对于大盘的抑制作用则减少。
再次，市场个股行情明显降温，中小盘、创业板股周四起纷纷回落，资金有持续流出的态势。而连续三日地量，说明市场观望情绪浓厚，做多能量明显不足。
目前市场仍在等待农业银行IPO定价的进一步明朗。投资者可关注5日、10日均线的得失以及2600点的短期压力。在目前面临着方向选择的时候，总体上仍要保持谨慎，密切关注成交量和蓝筹股的动向点附近，建议投资者谨慎为主,不轻易抢反弹。
本周多空转向点为2536
本周趋势：震荡整理
中线趋势：逐步筑底
本周区间：2400-2600
（具体内容请见附件）
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