| 来源： |
长江证券研究所 |
发布时间： |
2010年04月30日 13:49 |
作者： |
李冒余 |
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报告要点
事件：国务院常务会议部署实现节能减排目标
4月28日温家宝总理主持召开国务院常务会议要求确保实现“十一五”节能减排目标，同时提出八点措施。会议指出“十一五”前四年，全国单位国内生产总值能耗累计下降14.38％，但与“十一五”降低20％左右的目标仍有较大差距，特别是去年三季度以来，高耗能、高排放行业快速增长，一些淘汰的落后产能死灰复燃，能耗强度下降趋势减缓甚至由降转升，节能减排形势十分严峻，会议同时明确了对落后产能的淘汰力度。
“十一五”规划完成任务形势严峻
由于2009年大规模项目投资刺激使得部分高耗能高污染的企业得以投产，这也使今年的国内能源消耗增速远大于GDP增速，从国家能源局显示的数据来看，第一季度，我国工业用电量为7042亿千瓦时，同比增长28%，其中重工业用电量同比增长31%，这也说明高耗能高污染企业投资产能出现大幅增长，加大了节能减排目标实现的压力。
具有投资价值的措施
我们认为第五、六、七点措施可以对现有相关的A股上市公司产生切实的拉动作用，其中第五点中的要求形成2000万吨标准煤的节能能力，第六点中的2010年底全国城镇新建建筑执行节能强制性标准的比例达到95％以上以及第七点中的全面推广高效节能空调、节能汽车、节能电机，推广节能灯1.5亿只以上，东中部地区和有条件的西部地区城市道路、公共场所、公共机构全部淘汰低效照明产品。
推荐投资组合
根据以上政策措施，我们筛选后推荐如下投资组合，具有合同能源管理能力的盾安环境，垃圾焚烧节能减排的华光股份，建筑建材节能的北新建材、南玻A，以及占据LED节能照明上下游的三安光电和浙江阳光。
（具体内容请见附件）
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