| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2010年04月22日 15:06 |
作者： |
张忆东;聂清廉 |
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投资要点3月下旬和本周上半周，我们在福建闽南数个城市做了调研。
发展经济的意愿强烈，要找钱、找项目来转动经济
首先，胡锦涛总书记、王岐山副总理分别于春节期间和4月初视察福建，要求加快建设海峡西岸经济区；
其次，去年底以来，省领导和部分地区的主要领导有重要变化，发展海西经济，特别是有跨越式发展潜力的“洼地”地区发展的意愿极其强烈；
第三，老的融资平台不能满足经济发展的需要，特别是各类重点经济开发区建设、铁路、城镇化等对资金需求巨大。城投公司式的融资平台在去年下半年已经运转不顺，而且中央可能进一步限制的措施，因此，城投融资平台开始被重组，加入实体资产。
加速资产证券化、利用上市资源，成为多个城市主要领导共识
设立诸如“金融工作和企业上市领导小组”，并由市长亲自担当主任，发改委协调国资委、财政等相关部门，充分调动、挖掘本地上市资源；
最大力度地运用现有的国有上市公司资源，包括，（1）提升上市公司融资能力，将成熟国有资产通过增发等形式注入，做大做强上市公司；（2）
整合上市公司母公司（集团）股权，打造其成为重要融资平台；（3）甚至不惜“同笼换鸟”、“让壳引资”，把具备融资功能的上市公司“壳”资源让出，让给有项目、有资金实力的国资企业，吸引后者来本地投资，当前央企成为地方政府关注的重点。
海西调研的其他心得和思考：继续看好结构性行情..民间并不缺钱。民营企业特别是出口型企业对于人民币升值和政府宏观调控较谨慎，扩张动力不足。当地银行反映：信贷明显较前两个月宽松，但是，信贷需求不如1月份强。典当行反映业务清淡，民间利率平稳。
我们继续看好结构性行情，除了持续推荐的成长性行业，也提醒关注地方政府利用直接融资渠道的动力。福建国资进一步整合，特别是漳州、厦门等地的相关国资整合值得持续关注。
（具体内容请见附件）
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