国联证券4月12日晨会纪要::全景证券频道

国联证券4月12日晨会纪要

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发布时间：

2010年04月12日 10:07

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1.一周市场回顾：
　　A股震荡格局在我们预料之中。我们上期报告指出，股指在3200点处面临较大压力，且在单周较大上涨后，难以连续上涨，震荡格局将再现。市场表现验证了我们的看法。三年期央票的重启发行、农行IPO、房地产调控声浪再起是导致上周市场冲高回落的主要原因。
　　2.本周市场观点：
　　我们一直强调的两个问题，决定了趋势反转并不可靠。一，“紧信贷”和“融资冲动”是10年市场流动性趋近的最主要原因；二，房地产调控将对市场产生“城门失火，殃及池鱼”的效果。这全在说明一个结果：市场调整趋势不会因当前的反弹而改变，3月中旬以来对宏观政策的乐观情绪必然要修正。
　　权重类股票大幅上涨的可能性并不大。以银行为代表，过去两年内银行几乎从来没有脱离地产股走出独立行情。那么，既然对房地产股不看好是较明确的，对银行股也就不能抱太多期望了。这也是房地产调控“殃及池鱼”的效应体现。
　　3.投资策略：
　　权重板块的脉冲行情还有可能，仍然建议关注“补涨”机会。由于投资者心态有滞后性，并且当前市场“风声”并不紧张，因此短期内震荡格局不会立刻转变，而在股指期货、融资融券等制度因素影响下，权重板块仍有可能以“脉冲”状态产生一定行情。我们继续提示关注“补涨”行情。
　　（具体内容请见附件）

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