| 来源： |
英大证券研究所 |
发布时间： |
2010年03月24日 10:09 |
作者： |
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周二，两市大盘震荡调整行情，成交量水平则变化不大。大盘面临阻力位再现调整行情，主要表现出股指向上动力不足，短线震荡反复行情或仍将持续；早盘市场盘中交投相对活跃，只是盘中并未出现权重板块主动做多的迹象；午后成交量逐步萎缩，进而导致短线获利盘打压股指，最终市场在全天最低位附近报收。周二沪指收报3053点，下跌21点；深成指收报12305点，下跌47点，共成交1929亿元。
西南地区持续干旱进一步加深了市场对于通胀的担忧，统计局的姚景源总经济师也表示将2010年CPI指数限制在3%以下的难度很大。其实，3%的水平并不代表通胀局面的到来，若CPI只是在3%的附近上下波动则仍可看作是合理的价格表现，那么，动用加息措施的理由也就不充分了。不过，倘若国内货币高层不去试图控制宏观经济中过剩的流动性，3%则可能是未来CPI指数的一个较低水平。因此，在物价指数有条件形成持续上涨趋势的时候，事先调控就是十分必要的，而目前的时间周期则正是这个调控的阶段。当然，近期市场反弹还是有利多支持的。美国人的叫嚣使得人民币升值预期再度提升，无论是周期性品种止跌回升，还是受益升值品种的活跃走势，市场短线做多的力量将大盘挽救于年线附近。当然，升值直接导致国内产品有效需求的下降，在经济增长基础并不稳固的情况下，产能过剩或许是投资者中长期内更为担心的事情。因此，我们看到部分大小非们持续减持的现象，传统产业资本正在面临转型的压力。2010年，转折中的一年，投资机会仍可能来自于未来经济政策的发展方向。
预测：
英大证券研究所认为市场面临技术阻力位再度选择震荡调整行情，盘中投资风格的转换也并不顺利，投资者对于宏观调控存在较为统一的预期，中期行情震荡反复的过程或将被拉长。从市场技术面来看，大盘突破3100点短期颈线是需要足够做多力量的配合，尤其是蓝筹股反弹行情的延续显得十分必要，然而，蓝筹股当前走势仍多表现为恢复性反弹行情，尚未扮演市场主动做多的中坚力量。当然，目前并不做出蓝筹股反弹行情即将结束的判断，只是这些权重品种行情回暖的过程较为复杂。市场对于股指期货、融资融券以及上市公司业绩披露前景保持相对乐观，不过，融资压力以及货币政策调控仍制约着中短期行情表现。沪指再度回落至3050点整理平台，预计短期大盘将转入盘整行情，投资者可短线关注通胀预期中农业股的波段机会。
（具体内容请见附件）
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