| 来源： |
日信证券研发中心 |
发布时间： |
2010年03月26日 09:55 |
作者： |
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从基本面看，目前仍处于一个政策与数据的真空期，缺乏方向性因素指引。3月份经济运行数据的公布要等到4月中旬公布，当前至4月中旬仍处于一个政策与经济数据的真空期，市场缺乏正向信息的指引，将持续弱势。此外，欧洲方面主权债务问题迟迟未有具体解决方案，拖累欧元持续回软，美元继续被升值。在需求没有真正回暖之前，大宗商品期货仍受制于美元走强的压力，短期内难有起色，进而拖累能源与有色板块回软。此外，融资融券试点即将推出，料对业务提升影响有限。在流动性方面，按照目前的新股发行速度，全年的新股发行额将在8000亿元左右，加上5.75万亿的限售股解禁，如果再考虑到上市公司再融资，A股全年的资金面仍然偏紧，面临全流通的大盘蓝筹股估值合理或许将成为中期常态。综上，我们仍建议投资者把握主题投资，轻指数重个股操作。
在行业配置方面，我们仍建议关注政策扶持板块，如：
高速铁路建设、新能源、智能电网、城镇化等投资主题。在高速铁路建设方面，我们建议关注:高铁信息系统提供商、车辆零部件制造以及电气控制设备供应三个利润率较高的子板块。在新能源方面，建议关注：核能、风电、变频节能、LED照明。在智能电网方面，我们建议关注：调度自动化系统、输变电自动化、智能电表以及特高压输变设备生产企业。
在城镇化主题投资下，建议关注建筑建材、家具。区域经济方面，建议关注湖北板块。
外围市场方面，美国股市周四收盘涨跌互见，道指收盘涨5.06点，至10841.21点，涨幅0.05%。欧洲三大股指均小幅上涨，有色类大宗商品期货价格几乎全线反弹，而原油价格波动幅度不大。
操作策略与投资建议：从技术面看，上证综指目前处于均线系统之下，上方压力沉重，后市很可能持续走低。从投资策略选择上，我们建议投资者轻指数重个股进行操作，把握结构性投资机会。从中期投资的角度看，我们仍建议投资者关注高速铁路、新能源、智能电网、建筑建材以及消费类板块。在交易型机会方面，我们建议关注区域经济概念板块：湖北板块，以及高送转个股。
（具体内容请见附件）
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