| 来源： |
东海证券研究所 |
发布时间： |
2009年04月13日 14:35 |
作者： |
鲍庆 |
| |
上周A股市场震荡起伏。在3月宏观数据公布以前，市场变得比较谨慎，受前期获利盘较多及外盘调整影响，周三A股呈现出较大幅度的调整，但随着外盘的走好，以及经济复苏预期的影响，例如一季度企业家信心指数回升，企业景气指数降幅明显缩窄，周五海关进出口数据的公布等等，市场重新回到原有的震荡上行趋势之中。从各行业表现看，有色金属行业表现较好，这与我们在上一周策略周报中提到“外围期货市场走强，给有色带来交易性机会”的判断一致。
本周一季度宏观数据将陆续公布，这是检验市场预期的时刻。虽然负面的经济数据可能会对投资者和市场本身产生一定的影响，但我们应看到，市场在消化低于预期的经济数据的同时，也在酝酿着对新一轮经济刺激政策的预期。本周三（4月15日）国务院常务会议将召开，正如我们在4月策略报告中讲到的，未来进一步政策刺激仍然存在可能性，而刺激方向则偏向于民生和消费方面。虽然目前尚无法确定新一轮经济刺激，但无论政策是否兑现，市场必然会因此出现将大的波动。因此，我们认为本周政策预期将成为主导市场的主要因素。整体市场可能呈现震荡向上的格局。重点关注，具政策预期的行业，如医药、零售、食品饮料等，以及有色金属。操作策略上，市场处入震荡向上过程，建议持股。
一周市场回顾
上周全球主要市场除英、法外，都呈现出震荡上涨格局。成熟市场方面，道琼斯工业指数上涨0.82%，标普500指数上涨1.67%，纳斯达克综合指数上涨1.89%，伦敦富时100指数下跌1.14%，法国CAC指数下跌0.52%，德国DAX指数上涨2.42%，日经225指数上涨2.45%，香港恒生指数上涨2.45%，香港国企指数上涨3.00%，香港红筹指数下跌0.17%。新兴市场方面，巴西圣保罗指数上涨2.59%，俄罗斯RTS指数上涨9.57%，印度孟买指数上涨4.40%，台湾加权指数上涨5.22%，韩国KOSPI指数上涨4.07%。国内市场方面，上证指数和沪深300上周分别上涨1.01%和0.97%。A-H股溢价率受港股上涨影响继续下降，为34.01%；市场风格方面，小盘股、微利股和高市盈率股市场表现最好，而低市盈率股和大盘股表现较差。行业方面，仅黑色金属和金融服务两个行业下跌，跌幅分别为2.63%和0.35%；其他行业全部上涨，涨幅最大的五个行业分别为餐饮旅游、采掘、有色金属、信息设备和综合行业，涨幅分别为5.99%、5.84%、5.30%、4.71%、4.57%。
市场资金情况本周新增限售股可流通市值共639.56亿元，较上周增加307.81亿元。上周国内全部A股总市值达到20.03万亿元，较前一周增加1.26%；流通A股市值6.99万亿元，较前一周增加1.90%。上周人民币兑美元汇率走势平稳，4月10日收盘价为6.835元。上周国债和企业债收益率有所上升，利差扩大。..市场盈利预期上周上证综指和沪深300指数09年盈利预期继续下调，较08年初分别下调了36.45%和37.18%；不过与前一周相比，环比下调幅度收窄，降幅分别为0.23%和0.28%。上周盈利预期上调的行业仅信息服务，环比上调幅度为32.81%,盈利预期下调的行业中，环比下调幅度最大的行业是公用事业、餐饮旅游、交通运输，下调幅度分别是80.89%、36.42%、18.57%。
市场估值情况上周末，摩根AC指数动态市盈率为13.53倍，道琼斯工业指数21.69倍，香港恒生指数13.07倍，印度孟买指数12.36倍。目前整体A股09年动态市盈率为17.17倍，上证综指为16.55倍，沪深300为16.32倍，最高有色金属42.01倍，最低金融服务13.52倍。受股市上扬影响，上周广义市场风险溢价下降明显。(具体内容请见附件)
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有 效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容 、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
