| 来源： |
方正证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月26日 08:35 |
作者： |
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市场传言，有色金属产业振兴规划和物流产业振兴规划有望周三出炉。至此，国家确定的钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造和电子信息、物流这十大产业振兴规划全部出齐。此前传出的房地产等行业将被列入产业振兴规划的消息，未有结果，使得房地产板块在周三面临了深度调整，而有色和物流板块的个股表现活跃，涨幅居前。近期走势强劲的汽车板块依旧表现突出，上涨幅度也都居前。除了受产业振兴规划方案提振提振之外，也跟1月份数据相对乐观有关，工业和信息化部部长李毅中24日于《经济日报》上发表的署名文章中称，汽车调整和振兴规划作用显现，汽车生产有所回升，销售基本平稳，小排量汽车市场反应积极。1.6升及以下乘用车销售42.6万辆，比去年12月份增销6.8万辆，环比增长18%。
货币数据方面，央行周二在公开市场发行了800亿元人民币28天期正回购协议，中标利率连续第七次持平在0.90%的水平。数据显示，本周共有465亿元央票及正回购到期，考虑到央行很有可能在周四延续三月期央票的发放，本周净回笼已成定局。上周，央行通过公开市场净回笼资金635亿元。央行近期加大了公开市场的回笼力度，一方面是为了平滑商业银行发放贷款的时间，另一方面也可能是为了防止出现货币供应量增长失控的情况。对于流动性的问题我们一直保持密切追踪，2、3月份的货币信贷数据将十分关键，将使上半年的流动性趋势日益明朗。
由于近期美欧股市大幅震荡，市场预期金融风暴第二波可能来袭，外围市场的压力加剧，引发国内市场的担忧。其次今年以来A股市场一直缓慢上涨，相较于外围市场A股市场估值已经没有什么优势可言，近期道指市盈率在8倍左右，而A股已经到了17倍左右了。再次根据目前已公布的年报统计，截至2月19日，两市有56家上市公司披露2008年年报，共实现净利润112.93亿元。在具有可比数据的47家样本中，28家公司去年第四季度业绩环比出现下滑，更有13家公司第四季度已经出现亏损。综合各种因素分析，我们认为从总体上而言指数难以出现乐观表现。
昨日美股大幅反弹，但A股市场由于部分新能源股龙头大幅下跌带动整个新能源板块急剧下挫，恐慌性抛盘不时出现，造成股指于盘中大幅下跌，但下午在招商银行突然放量拉升的影响下股指化险为夷，全日市场情况不但说明了我国A股市场独立于外围市场的特性，同时也说明在市场主流热点——新能源板块整体处于调整的情况下，由于招商银行等指标股的护航，指数目前的下跌空间很小。招商银行昨日的上涨，无疑给市场注入了一支强心针：一方面稳定市场信心，恰逢举国上下对金融海啸第二波即将来袭的担忧之际向市场传递了我国的金融业具有较强抗风险能力的信号；另一方面，带动银行板块企稳，直接稳定股指。
因此投资者对招商银行可密切关注并可考虑参与。
昨日尽管市场大幅震荡，但个股依然表现活跃，其中仍不乏呈现新能源的亮点。在新能源板块整体处于调整的情况下，部分新能源后起之秀异彩纷呈，尤其是本栏在本周一、周二相继重点推荐的“时代新材——湖南新能源四小龙之一”和“金龙汽车——氢燃料电池汽车新秀”今日双双涨停，再次以事实证明方正证券在新能源研究领域处于国内证券研究机构前列。我们对于湖南新能源四小龙之一的时代新材仍然坚持认为尽管面临即将解禁的3千多万股非流通股的压力，但其优良基本面将使其丝毫不逊色于科力远、金瑞科技、湘电股份这三小龙，该公司近三年将保持40%以上复合增长率、相关风电产品已经投产或即将投产、大股东在混合动力和纯电动客车技术处国内领先水平，基本面已经决定该股成为了目前A股市场中难以寻找的理想投资对象。
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