| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2009年02月25日 09:43 |
作者： |
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受多重利空消息压制，周二两市股指放量下挫，个股普跌。终盘，沪综指报收2200.65点，大跌105.13点或4.56%，成交1611亿元；深成指报收8403.02点，大跌324.68点或3.72%，成交892.3亿元。周二两市下跌个股家数超过8成，成交同比放大约一成。
导致周二两市股指大幅下挫的直接导火索包括美国金融危机继续恶化，道琼斯指数创出12年新低；地产板块没有能够成为第十大振兴规划产业；QFII减仓出逃等等。但我们认为周二两市股指暴跌的深层次因素是这一波由政策和流动性推动的反弹行情发展到今天，其行情基础已经发生了一些变化，那就是：估值恢复基本完成，可以期待的实质性利好政策渐少，流动性的宽松程度渐渐减弱。还有更重要的是，国内宏观经济增速可能难以达到市场的乐观预期。因此，我们在前期判断从中期角度，这一轮反弹行情已经进入尾声。
但在短期操作上，我们认为市场在经过周二的急跌后，有可能会继续下探，但下探之后，会出现短期的反抽机会，因此我们建议投资者把握住这一次反抽机会，降低仓位，尤其是基本面不佳的题材股更要坚决卖出。
（具体内容请见附件）
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