| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年02月23日 09:29 |
作者： |
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整固之后，关注订单、价格反弹的持续性
上周，上证综指收盘2261.48，下跌2.56%，深成指报收8423.77点，下跌2.38%。从行业看，房地产下跌了5.2%，居跌幅榜之首。黑色金属、机械设备、建筑建材分别上涨了3.5%、2%、1%，居涨幅榜前三。
短期调整，是市场自身的修正。在调整的过程中，涨幅较大的题材股、趋势投资跌的较多，从而，降低结构性泡沫。而整固之后，流动性持续反弹和政策红利将持续推动行情。投资的主线将从反弹第一阶段基于逻辑的趋势判断，转向订单、价格反弹的持续性，将从雾里看花一切都是美好的，转向随经济状况分化，将从小盘、低价题材股，转向中盘股、基金重仓股、业绩超预期的基本面驱动。
近期两则信息需要注意。
一是，中国经济网2月22日报道在已经提交给全国人大审议的预算报告中，2009年的财政预算赤字创纪录的达到9500亿元。相比2008年中央经济工作会议后财政部提出的5000亿元赤字规模又大幅增加。
若以2008年30万亿GDP计算，赤字规模占GDP比重约3%，也就是达到国际通行的赤字警戒线。这也反映了目前政府刺激经济增长的决心，并且显示了管理层并未执拗于平衡预算，在经济的特殊时刻加大赤字力度，这是值得庆幸的。只要经济尚未真正企稳，政策红利也就没有结束。
二是，台湾地区领导人马英九2月21日在主持当局经济情势因应对策会议时宣示，应正视两岸经贸现实、建立合理框架，并在“以台湾为主、对人民有利”的前提下，签订两岸综合性经济合作协议（CECA）。
CECA类似于2003年大陆与香港签订的CEPA（《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》），在关税、服务贸易扩大化以及贸易投资便利化等方面进行政策调整，实现自由贸易关系。福建板块可能因此成为市场新的区域热点，也可理解为两岸三通题材的再度活跃。
（具体内容请见附件）
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