| 来源： |
兴业证券研发中心 |
发布时间： |
2009年01月08日 14:01 |
作者： |
张忆东;李彦霖 |
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09 年1 月市场展望：延续个股行情
国内，积极扩张的政策将进一步深化。财政政策方面，行业政策、区域政策是下一个热点；货币政策方面，法定存款准备金率和存贷款基准利率仍可大幅下调；“一行三会”年度工作会议，每年惯例于1月召开；1月还可关注关于农业的“一号文件”。
海外，奥巴马效应将继续影响海外股市。奥巴马将推出7000亿美元经济刺激计划，在1月20日正式就职美国总统之后，再经参众两院审议，预计在1月底2月初才会有结果。在此之前，对方案的种种猜测和期待，有望持续提振美国股市，从而给A股营造较好的外围环境。
限售股解禁不是大问题。1月开始解禁市值989亿元，仅是08年12月解禁市值的一半。并且，12月金风科技、中国太保、海通证券在解禁股上市日后的上涨，或使得见“非”色变的心态有所改变，解禁股东对于是否应在低价急于抛售或有犹豫，好公司小非解禁反而成为投资者低价吸纳的机会。
2008年年报业绩预告将陆续发布，早的常常是好的。
风险依然在。1月中旬将发布12月经济数据。工业生产仍处于去存货化和价格下降的双调整之中，数据将继续令人失望；效用递减规律之下，后续政策的刺激效果将比4万亿的投资计划大打折扣；1月仅15个交易日，交易热情可能不高。春节7天长假之前，投资者为规避风险，可能选择持现金过节。
09年1月投资组合
个股选择上更强调催化剂和向上空间。1月存在的催化剂包括，政策推动（行业、区域政策）、节日效应（对商业零售、食品饮料等消费品行业的销售推动）、业绩超预期。
1月荐股：承德露露、东华合创、恒生电子、武汉中百
（具体内容请见附件）
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