| 来源： |
中原证券研究所 |
发布时间： |
2012年03月09日 14:26 |
作者： |
李琳琳 |
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1、原油价格继续上涨，成品油调价预期升温
上周（2012年2月27日至3月2日），在投机因素的推动下，WTI原油价格继续震荡走高，国内成品油调价预期再次升温，利好中国石油和中国石化等石化企业。同时，油价的高位运行给煤化工产品带来一定的盈利空间，可重点关注西部氯碱企业、煤制乙二醇企业等。
2、3月MDI挂牌价上调，MDI价格呈现回暖迹象
烟台万华3月聚合MDI及纯MDI(桶装)挂牌价分别上调1000元/吨和1200元/吨至17800元/吨和21900元/吨；巴斯夫3月份聚合MDI及纯MDI(液态)合同价分别上调1000元/吨和700元/吨至17000元/吨和20000元/吨；拜耳3月份聚合MDI和纯MDI(桶装)合同价分别上调1000元/吨和2400元/吨至17200元/吨和20000元/吨传统消费旺季即将到来是各生产厂商纷纷上调MDI挂牌价的主要原因，这将有利于相关企业盈利的环比回升。可关注MDI的优质企业烟台万华（600309）。
3、BDO价格连续两周快速上涨，单周涨幅超过3%
BDO价格快速上涨，主要受到几方面因素的影响：1）国内外企业纷纷停产检修，推升产品价格，海外包括巴斯夫和日本三菱，国内包括陕西、云南等装置。2）原料价格上涨，推升BDO价格。BDO有两种生产方法，分别为石油路线的顺酐法和煤炭路线的电石法。原油价格高位及丁二烯价格暴涨，使得石油路线的BDO成本上升，推动产品价格上涨。而国内主要采用电石法生产BDO产品，盈亏平衡点大多在13000元/吨附近。目前，企业盈利状况良好。
随着BDO下游如PU皮革制造，氨纶等行业逐步进入需求高峰期，BDO价格有望继续上涨。可关注BDO优质生产企业山西三维（000755）。
4、其他化工产品价格回顾
醇醚产品中，甲醇价格近期小幅上涨，主要受部分装置停产检修影响，后期随着装置恢复运转，甲醇价格仍难言乐观。一方面由于主要下游产品甲醛受房地产宏观调控影响，价格仍然低迷；另一方面，伊朗甲醇在出口欧盟受阻后或将转向中国，使得国内甲醇供应过剩压力增加。二甲醚在液化石油气上涨的带动下，止跌反弹。
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