| 来源： |
民生证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月16日 15:21 |
作者： |
巨国贤;黄玉 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
维持行业推荐投资评级，建议配臵黄金、白银、铜、铝龙头品种及中色股份
我们维持行业“推荐”评级，主要基于我们认为美国QE3仍将实施，金属需求依旧乐观。在美元这根锚动荡的情况下，金属有望成为全球纸币的锚。我们坚定地推荐黄金、白银、铜、铝龙头品种，也推荐外延式扩张的中色股份、厦门钨业、安泰科技。
QE3仍将实施
美国高企的失业率、经济的低水平复苏、债务上限的提升无一不在提醒投资者美国国债仍将发行。考虑到债务评级下调会造成融资成本提升，而美联储表示将长期维持低利率，除了QE3之外，很难看到美国政府有任何大的举措能够保证低利率并刺激经济增长。我们认为QE3仍将实施。
“比丑”的纸币，有根的金属
尽管美国信用评级下调后其债券依然是世界最安全资产，但纸币间相对的“比丑”游戏已经逐渐被投资者认清面目，迷失在纸币游戏中的投资者正在寻求有根的实物资产来保证自己的财富不再缩水，有根的金属成为投资者最好的选择。黄金、白银、铜、镍、锡可能都会成为资金追逐的热点。
建议增配黄金、白银、铜、铝龙头
在美国仍将宽松、中国需求依旧稳健的情况下，我们建议投资者超配有色金属类资产，重点配臵紫金矿业（黄金）、ST威达（白银）、江西铜业、铜陵有色、驰宏锌锗、锡业股份、焦作万方、中孚实业。
自下而上我们推荐中色股份、厦门钨业、安泰科技
我们推荐中色股份，主要因为公司是南方稀土龙头，控制1.7万吨稀土分离能力并且拥有央企身份；也是北方铅锌巨子，在赤峰拥有14个探矿权。预计2011-2012年每股收益达到0.73、1.77，对应目前PE42、17倍。我们推荐厦门钨业，主要因为钨价上行。我们推荐安泰科技，主要因为公司外延式扩张正在进行中。
风险提示
1）美国紧缩超预期；2）欧洲债务危机加剧。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
