| 来源： |
海通证券研究所 |
发布时间： |
2011年08月16日 15:02 |
作者： |
林周勇 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
旅游板块近期表现良好，我们认为还能持续，主要逻辑：（1）中报行情仍将延续；（2）三季度旅游市场更加火爆；（3）景区资源提价预期逐渐增强；（4）三季度进入估值切换期，股价上行空间进一步打开。
中报行情未结束，三季度业绩更值期待。我们预计ST张家界、中国国旅、桂林旅游中报均较为靓丽，中报行情仍将延续；而且，按照目前情况，三季度，黄山、峨眉山、丽江、张家界、西藏、华山等主要旅游目的地游客增长大多20%以上，景区公司三季报业绩超预期可能性很大。
当CPI企稳回落，景区资源提价预期将增强，如峨眉山门票、玉龙雪山索道、张家界武陵源环保车等。
三季度进入估值切换期，股价上行空间进一步打开。我们分析了2004年以来，重点旅游公司动态PE情况，发现：二、三、四季度，动态PE逐渐抬升，说明三季度已进入估值切换期，投资者开始关注下一年EPS；而且旅游板块估值切换期明显早于大盘。
投资思路：（1）坚定买入压箱底的中国国旅和华侨城，我们认为国旅具备“奢侈品龙头运营商”的潜质，华侨城则是我国文化旅游产业的龙头，创造品质生活的典范；（2）布局前期超跌的优质成长股，如湘鄂情、锦江、金陵、华天等；（3）坚定持有景区公司，估计还会有不错收益哦，继续看好ST张家界、峨眉山、丽江。
风险提示：突发事件、大盘系统性风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
