| 来源： |
西南证券研究所 |
发布时间： |
2011年04月27日 14:48 |
作者： |
马凤桃 |
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撰写时间： |
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旅游业进入黄金增长期。政策支持、消费升级、交通改善三轮驱动旅游业发展。“十二五”规划旅游业成战略支柱产业，制订《国民旅游休闲纲要》、《旅游法》、设定中国旅游日等。消费升级中旅游消费增加倾向明显。而交通改善则大大提高了旅游的便利性与易达性。
节事等主题性活动助燃旅游。节庆活动对旅游带动作用明显，典型莫过于北京奥运会和上海世博会。11年二季度旅游旺季，各地的旅游主题性题材亦适时助燃。西安园艺会、西藏解放60周年、海南国际旅游岛等等。
突发事件总体影响小，但影响出境流向。中国旅游业的一大特征就是国内旅游费强劲，东部省份主导，中西部潜力大。国际旅游收入仅占旅游总收入的20%，赴日游客仅占比2.5%，日本游客占入境游客占比也仅为3%。但突发事件将对出境游流向产生影响。
投资组合与投资策略。二季度给予旅游行业“强于大市”评级。选股策略围绕三条主线进行：即业绩成长性良好、主题活动带动及受益政府区域政策。推荐公司：丽江旅游、桂林旅游、宋城股份、西藏旅游、峨嵋山A和首旅股份。
（具体内容请见附件）
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