| 来源： |
国元证券研究中心 |
发布时间： |
2010年12月28日 14:45 |
作者： |
张晓辉;褚杰 |
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撰写时间： |
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投资要点：
2010年主要化工产品产量持续快速增长，产品供应结构性短缺，新型化工材料和精细化学品领域高端品种短缺。价格总体保持上行态势，出口贸易已接近金融危机前最好水平，行业成本快速上升。2011年经济复苏持续，国内相关行业平稳较快发展，预计化工行业继续稳中上扬。
能源价格决定化工原材料成本，成本向下游传导的机制受产能过剩限制，资源优势企业受益。原油价格上涨提升煤化工的优势，电石法PVC、煤制乙二醇受益；粮食价格上涨提升农化产品需求，高棉价增加化纤替代性需求。
“十二五”规划利好精细化工新材料，化工行业涉及七大新兴产业中节能环保产业、生物产业、新能源产业、新材料产业，相关子行业未来将伴随战略性新兴产业快速发展。
关注技术优势企业，MDI、有机硅、工程塑料、特种纤维、电子化学品等行业进入壁垒高，国内需求旺盛，进口依赖度很高，企业创新能力强，具有长期的增长空间。
化工行业评级推荐，配置精细化工新材料及行业优势公司。推荐烟台万华，聚氨酯节能环保需求空间巨大；推荐烟台氨纶，对位芳纶项目将投产；推荐普利特，改性塑料和TLCP项目将大幅提升公司业绩；推荐三维丝，节能环保标准提高，高温滤料市场将持续扩大；推荐鼎龙股份，电子信息化学品先行者，彩色聚合碳粉市场空间广阔；推荐永太科技，技术领先的氟精细化学品生产商，液晶化学品有望爆发式增长；推荐浙江龙盛，染料及其相关中间体领域形成寡头地位，溴化丁基橡胶将大幅提高盈利；推荐新安股份，有机硅和农药双轮驱动；推荐湖北宜化，持续低成本扩张；推荐扬农化工，农药龙头受益行业格局转变。
（具体内容请见附件）
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