化工行业2011年度策略：政策暖风+结构调整的机会 |
| 来源： |
太平洋证券研发部 |
发布时间： |
2010年12月16日 10:49 |
作者： |
姚鑫 |
| 行业评级： |
|
评级变动： |
|
撰写时间： |
|
| |
投资要点
2010年化工行业收入和利润已经恢复到危机前的水平，主要产品产量、消费量同比实现正向增长，出口数量稳中有增，整体行业景气度经过08年底的大幅下挫和09年的强烈反弹后，2010年趋于平稳。
化工“十二五”规划思路中提出的六大目标引领了行业未来五年的发展方向。即石化企业向大型化、规模化发展；不断提高精细化工率；节能减排力度继续加大，环境友好、低碳类产品市场前景看好；高耗能行业继续节能降耗、行业结构亟需调整。。
顺势而为，长期布局国家鼓励发展的朝阳行业。包括高端化工新材料行业；高性能高附加值精细化学品制造行业；高效、安全、环境相容性较好的农药制造行业；生物化工行业；节能与环保行业和新型催化材料行业。二级市场上对应的为特种化工板块。结合行业前景和公司具体情况，我们认为雅克科技目前PEG值只有1.92倍，低于和其具有同样成长速度的同类公司估值，可介入。
业绩具有确定增长的鼎龙股份、新宙邦、奥克股份具有长期的投资价值。
氟化工在“十二五”规划中将单列一个专项规划，规划拟进行强制性的资源整合。我们看好具有中化集团与巨化集团重组题材的巨化股份；已完成20吨六氟磷酸锂中试、进入200吨六氟磷酸锂项目安装设备调试尾声，并且还有继续扩张六氟磷酸锂产能的多氟多；以及围绕“氟苯”中间体平台，产品涉及液晶、农药、医药三大领域中间体的永太科技。
基础化工为传统化工行业，其工业总产值占到我国化学工业产值的55%，二级市场中基础化工板块总市值占化工板块总市值的73%（除去石油化工）。基础化工板块中我们认为化肥行业明年一季度具有交易性机会；粘胶行业价高利低，维持谨慎；氨纶处景气周期，继续看好。
推荐公司：烟台氨纶、永太科技、康得新、奥克股份。
风险提示：原油剧烈波动风险；A股系统性风险；行业政策风险。
（具体内容请见附件）
|
| |
|
| |
|
| |
全景网刊登此文目的在于传播更多信息，与本网站立场无关并谢绝转载！全景网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性，本版文章的原创性以及文中陈述文字和内容并未经过本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性，数据及图表的准确性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，不作为任何买与卖的建议，并请自行核实相关内容。据此操作，风险自担。 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
